Что такое хедж-фонд

Ключевые характеристики хедж-фондов

Содержание:

  1. Открыты только для «аккредитованных» или компетентных инвесторов: Вкладчики обязаны соответствовать определенным требованиям к размеру капитала — он должен превышать 1 млн долларов за исключением стоимости их основного места жительства.
  2. Большое разнообразие стратегий: Выбор инструментов ограничивается только мандатом хедж-фонда. По сути, он может инвестировать в любые активы — землю, недвижимость, акции, производные инструменты, валюты. Для взаимных фондов, напротив, доступны только акции и облигации.
  3. Используют финансовый рычаг: Хедж-фонды часто работают с заемными средствами, чтобы увеличить доходность. Финансовый кризис 2008 года отлично показал, что большой рычаг может приводить к плачевным последствиям.
  4. Структура сборов: Хедж-фонды взимают с инвесторов не только фиксированную комиссию, но и так называемый «бонус за результат». Обычно размер сборов составляет 2% и 20% — 2% за управлением активами, 20% от прибыли.

Есть и другие отличительные особенности хедж-фондов. Они являются частными инвестиционными партнерствами, предназначенными исключительно для богатых вкладчиков, и могут делать с их деньгами все, что пожелают в рамках заранее сформулированной стратегии. Подобный широкий простор может показаться рискованным — временами он таким и бывает. Некоторые из наиболее нашумевших скандалов в финансовой отрасли произошли с участием хедж-фондов. С другой стороны, высокая гибкость привлекает в хедж-фонды наиболее талантливых финансовых управляющих, демонстрирующих впечатляющие долгосрочные результаты.

Деятельность хедж-фонда — вымышленный пример

Чтобы лучше понять работу хедж-фондов и причину их популярности у инвесторов и управляющих, давайте создадим вымышленный фонд и проследим за его деятельностью в течение одного года. Назовем его, скажем, Value Opportunities Fund. В операционном соглашении — правовом документе, регулирующем деятельность фонда, — сказано, что управляющий получает 25% от дохода, превышающего 5% в год. Кроме того, инвестировать можно в любые активы.

Проспектом фонда заинтересовались 10 инвесторов, каждый вложил по 10 млн долларов. Таким образом, активы составляют 100 млн долларов. Все вкладчики подписали инвестиционный договор, похожий на форму для открытия счета, и выслали чеки напрямую брокеру фонда или его администратору. Администратор отразил их вложения в балансе фонда, а затем перенаправил брокеру. Обычно в роли администратора выступает бухгалтерская фирма. Теперь наш фонд открыт и готов к работе. Управляющий находит привлекательную возможность, звонит брокеру и отдает ему распоряжение вложить в нее все 100 млн.

Год прошел, и активы фонда выросли на 40%, до 140 млн долларов. Теперь, согласно действующему договору, первые 5% принадлежат инвесторам, а весь доход, превышающий эту сумму, распределяется в пропорции 25% на 75% между управляющим и инвесторами. Таким образом, из 40 млн, полученных по итогам года, будут вычтены 2 млн (5%), а оставшаяся сумма в 38 млн будет поделена между управляющим и инвесторами. Эти 5% называются «пороговой доходностью», поскольку управляющий, чтобы хорошо заработать, сначала должен ее превысить.

Исходя из результатов года и соглашения с инвесторами, управляющий получил 9,5 млн долларов. Инвесторы в общей сложности заработали 30,5 млн. Как видите, работа с хедж-фондом может быть очень прибыльным занятием. Если бы его активы составляли 1 млрд долларов, менеджер заработал бы 95 млн, инвесторы — 305 млн.

Конечно, зачастую управляющих критикуют за столь высокие компенсации. Однако люди, порицающие их (часто к этому прикладывают руку СМИ), забывают, что инвесторы тоже получили приличный куш. Когда вы слышали, чтобы инвестор успешного хедж-фонда жаловался на слишком высокий гонорар управляющего?

ETF

  • Что такое биржевые фонды (ETF)
  • В чем главные особенности ETF
  • Индексные паевые фонды vs. ETF
  • Какие бывают ETF и что они отслеживают

Облигации

  • Что такое облигации
  • В чем главные особенности облигаций
  • Что такое доходность, стоимость и рыночная цена облигации
  • Какие бывают облигации
  • Как читать таблицу облигаций
  • Как купить облигации
  • Как использовать облигации
  • Чем опасны облигации

Несмотря на свою более чем 60-летнюю историю, в России хедж-фонды появились совсем недавно. Если словами ПИФ или ОФБУ рядового российского инвестора удивить уже сложно, то вот с тем, как работают хедж-фонды, пока знакомы лишь единицы.

Чтобы восполнить этот пробел мы подробно рассмотрим, что такое хедж-фонды, как они работают и как этот финансовый инструмент можно использовать для получения прибыли.

Что такое хедж-фонд?

Хедж-фонды можно назвать одним из наиболее популярных финансовых инструментов среди американских и европейских инвесторов. По данным статистики, общее количество хедж-фондов в мире на сегодняшний день превышает 10 тысяч, из них примерно треть приходится на европейские фонды, основная масса зарегистрирована в США и оффшорных зонах.

Название этих фондов происходит от англ. «hedge», что переводится как преграда, защита, страховка или гарантия. Именно поэтому многие отечественные инвесторы ошибочно считают, что такая форма инвестирования менее рискованна, чем, например, вложение в ПИФы или игра на фондовой бирже. Однако хедж-фонды, скорее наоборот, можно причислить к одним из самых рискованных современных форм инвестирования.

В общем виде суть хедж-фондов в том, что это некое объединение инвесторов, которые совершают коллективные инвестиции – аналог привычных нам инвестиционных фондов, которые создаются с целью увеличения средств инвесторов. Однако у них более широкие возможности для инвестирования, хедж-фонды могут работать как с акциями и облигациями, так и с валютой, фьючерсами и опционами. Кроме того, за счет применения особых инвестиционных стратегий, такой фонд способен получать прибыль не только при растущем, но и при падающем рынке. Подробнее о стратегии мы поговорим чуть позже.

Возможность организации хедж-фондов появилась только в 2008 году

На территории России возможность организации хедж-фондов появилась только в 2008 году, когда в силу вступило положение о составе и структуре инвестиционных фондов. До этого юридической базы для их создания в нашей стране просто не было.

Тут хочется отметить, что, согласно российскому законодательству, хедж-фонд – это отдельная категория ПИФов, работающих на принципе коллективных инвестиций.

Объектами инвестирования при этом выступают не только ценные бумаги и производные финансовые инструменты, но и драгоценные металлы, сырье, художественные ценности, недвижимость и другие активы.

Читайте также:  Украли Биткоины с кошелька – что делать, как крадут, как защититься

Хедж-фондами, также как и другими инвестиционными фондами в России должны руководить только профессиональные управляющие компании, имеющие соответствующую лицензию ФСФР.

Законом установлено, что квалифицированным признается инвестор, который владеет ценными бумагами на сумму более 3 млн. рублей

Участвовать в российских хедж-фондах могут только квалифицированные инвесторы. Законом установлено, что квалифицированным признается инвестор, который владеет ценными бумагами на сумму более 3 млн. рублей, или имеет опыт работы в компаниях, торгующих ценными бумагами, или в течение последних 4-х кварталов ежеквартально совершал не менее 10 сделок на сумму более 300 тыс. рублей, или за три года совершил не менее 5 сделок на сумму от 3 млн. рублей.

На западе хедж-фонд – всегда частное инвестиционное партнерство, созданное чаще всего в форме ООО. Исходя из этого, американской Комиссией по ценным бумагам и биржам ограничено число возможных инвесторов – максимально в фонд может войти только 99 человек. При этом минимум 65 из них обязаны быть «аккредитованными». Статус «аккредитованного» присваивается инвестору по критерию чистой стоимости его долевого вклада. Как правило, этот показатель фиксирован и может быть довольно высок, например, для получения аккредитации в фонд надо вложить не менее $1 миллиона.

История возникновения хедж-фондов и принцип их работы

alfred-winslow-jones
Первый хедж-фонд был основан в 1949 году американским финансистом Альфредом Уинслоу Джонсом. Именно он придумал название «hedged fund» и разработал уникальную для того времени инвестиционную стратегию. Когда в 1965 году он опубликовал результаты своей работы, то его стратегия стала настоящим открытием для мирового финансового рынка.

Джонс благодаря использованию комбинации коротких и длинных позиций добился возможности получать прибыль и на падающем, и на растущем рынке. Суть его метода в покупке недооцененных и продаже переоцененных акций.

Недооцененные акции – это когда у акций какой-либо компании есть существенный потенциал роста. Например, акция стоит 50 рублей, но по вашему мнению, вскоре она будет стоить 100 рублей.

Переоцененные акции – наоборот, когда стоимость акций взлетела очень высоко и все данные свидетельствуют о том, что вскоре их стоимость упадет.

Используя такую стратегию, Джонс отлично себя чувствовал при любом направлении движения рынка. При падающем рынке – переоцененные акции сильно теряют в цене, при растущем – недооцененные бумаги растут активнее других.

Теперь, давайте более подробно остановимся на терминах короткая и длинная позиции.

Короткая позиция подразумевает взятие некоторого количества акций у брокера в долг на определенный срок за установленную плату и их продажу на рынке.

Пример стратегии при падающем рынке (использование короткой позиции).

Фонд берет у брокера 1000 акций компании А в долг по цене 100 долларов. Т.е. его долг составит 100 000 долларов + 1000 долларов вознаграждение брокера за услугу. Получив бумаги, фонд продает их на рынке за 100 000 долларов. Спустя некоторое время рынок просел, и акции подешевели на 20%. Фонд покупает необходимую тысячу акций уже за 80 000 долларов. После возврата долга брокеру у фонда остается 19 000 долларов прибыли ($100 000 – $80 000 – $1000).

Длинная позиция предполагает покупку ценных бумаг при растущем тренде и их последующую продажу по большей стоимости.

Пример стратегии при растущем рынке (использование длинной позиции).

Фонд покупает на свои средства или аналогично берет у брокера в долг 1000 акций компании В по цене 60 долларов. Т.е. его сумма долга составляет 60 000 долларов + 1000 долларов вознаграждение брокера. Так как это делается на растущем тренде рынка, то фонд некоторое время держит бумаги у себя. Постепенно рынок поднимается , увеличиваются в цене и акции. Допустим, прирост их стоимости составил 20%. Фонд продает имеющуюся у него тысячу акций уже за 72 000 долларов. После возврата долга брокеру у фонда остается 11 000 долларов прибыли ($72 000 – $60 000 – $1000).

Таким образом, фонд, комбинируя эти стратегии, получает прибыль и при падении, и при росте рынка. При условии, что современные хедж-фонды оперируют суммами на порядок больше, чем сотни тысяч долларов, то и прибыль они могут получить внушительную. Использование заемных средств – это своего рода тоже дополнительный инструмент хедж-фондов, позволяющий получить большую прибыль.

Конечно же, успех фонда Джонса привлек внимание американских финансистов. Количество фондов стало стремительно расти и даже, несмотря на неудачи, которые постигли многие хедж-фонды в период финансовых кризисов, к настоящему моменту в мире их невероятно много. В управлении самых разных хедж-фондов сейчас находится более 1 трлн долларов. Именно благодаря успехам таких фондов всемирно известными и успешными стали такие личности как Джордж Сорос, Майкл Стайнхардт, Джулиан Робертсон и другие.

Типы хедж-фондов

Согласно классификации Международного Валютного Фонда (МВФ) выделено 3 основных типа хедж-фондов:

  1. Глобальные фонды. Открывают позиции на рынках разных стран, фактически они работают по всему миру. Однако инвестиционные решения принимают, основываясь на анализе динамики акций отдельных компаний, построенном на учете прогноза их поведения в будущем.
  2. Макро-фонды. Отличаются тем, что работают в рамках определенного национального рынка, например рынка США или Китая. Принимают решения, основываясь на анализе финансовых и макроэкономических особенностей конкретной страны.
  3. Фонды относительной стоимости. Этот классический тип хедж-фондов, который работает в рамках фондового рынка одной страны и использует разницу относительных цен на взаимосвязанные активы. Фактически, такой фонд использует стратегию первых хедж-фондов в неизменном виде – покупает недооцененные бумаги, а продает переоцененные. При этом управляющий должен постоянно мониторить рыночную ситуацию и правильно выбрать момент для совершения сделки, чтобы получить максимальную прибыль.

Конечно же, стратегии современных фондов невероятно разнообразны, поэтому внутри этих обобщенных типов существует множество подвидов.

Основные отличия хедж-фондов от ПИФов

Чтобы было более понятно, чем же хедж-фонды отличаются от других способов вложения средств, давайте рассмотрим их основные отличия от такого популярного инструмента коллективных инвестиций, как паевые инвестиционные фонды.

Для наглядности все параметры, по которым сравниваются эти инвестиционные фонды, помещены в таблицу.

Параметр сравнения

Хедж-фонд

ПИФ

Активы, с которыми работает фонд

Акции, облигации, фьючерсы, опционы, драгоценные металлы, валюта, различные имущественные активы

Ценные бумаги и имущественные активы, например, недвижимость.

Минимальная сумма входа

От нескольких сотен тысяч до миллиона долларов.

От 1000 рублей.

Инвестиционные стратегии

Работают как с короткими, так и с длинными позициями

Работают только с длинными позициями

Регулирование со стороны государства

Слабое

Жесткое

Кто может стать инвестором

Только «аккредитованные» инвесторы. В России они получили название квалифицированные инвесторы. Это означает, что к участию допускаются только крупные опытные инвесторы.

Любой желающий

Процедура выхода

Доля продается только внутри фонда

Можно продать свой пай на вторичном рынке

Как стать участником хедж-фонда

Отечественных хедж-фондов пока очень мало, их можно по пальцам пересчитать. Опыта работы с такими фондами и стратегиями у российских управляющих тоже пока не достаточно, поэтому отечественные инвесторы чаще предпочитают вкладывать средства в западные фонды.

Читайте также:  Сколько биткоинов добыто на сегодняшний день в 2018 году?

Как же стать участником иностранного хедж-фонда? Во-первых, надо иметь внушительный свободный капитал, так как минимальная сумма вложения составляет от нескольких сотен тысяч долларов. Во-вторых, надо купить паи или акции хедж-фонда. Это можно сделать двумя способами:

  1. Открыть счет в крупном западном банке и дать ему поручение купить долю или акции хедж-фонда. Вы можете как самостоятельно выбрать фонд, так и доверить это банку.
  2. Заключить договор на покупку пая в хедж-фонде через российского агента-посредника. Например, среди таких агентов можно выделить финансовую компанию «ЭвроТраст», помогающую инвесторам заключить договор с крупной инвестиционной компанией Man Investments, которая занимается управлением сразу несколькими хедж-фондами.

Хедж-фонды в России и в мире

Самым, пожалуй, известным примером хедж-фонда является «Квантум» (Quantum). Этот фонд был создан ныне всемирно известным инвестором Джорджем Соросом. А мировую известность ему как раз и принёс тот факт, что в 1992 году, фонд «Квантум» заработал один миллиард долларов на падении британской национальной валюты – фунта стерлингов. Причём сделал он это фактически за один день – в так называемую «чёрную среду» 16 сентября 1992 года.

Наибольшее количество фондов такого типа приходится на Великобританию (крупнейшие из них AHL и GLG) и Соединённые штаты Америки (наиболее известны Bridgewater Associates и AQR Capital Management). Всего на эти страны приходится более половины всех хедж-фондов мира (более 55%).

В России хедж-фонды пока не получили такой популярности и такого массового распространения. Отчасти это связано с несовершенством законодательной базы регулирующей данную сферу деятельности. Можно сказать, что российским аналогом западных хедж-фондов, являются общие фонды банковского управления (ОФБУ). Они также имеют большой простор в выборе финансовых инструментов и стратегий инвестирования, и обременены минимальным контролем со стороны государства.

Многие российские хедж-фонды зарегистрированы в оффшорах, например, одноимённый фонд банка «Открытие» зарегистрирован в 2007 году на территории Андорры. Кроме этого в нашей стране действуют такие фонды как: ВТБ-капитал, Equinox Russian Opp Fund, Атон-лайт и другие.

Хедж-фонд Equinox Russian Opp Fund

Типы хедж-фондов по классификации международного валютного фонда (МВФ):

  1. Глобальные фонды могут открывать позиции на финансовых рынках по всему миру;
  2. Макро фонды работают на финансовых рынках в границах одной конкретной страны;
  3. Арбитражные фонды (фонды относительной стоимости) можно назвать классическими хедж-фондами, так как стратегия их работы наиболее соответствует их названию. Принцип работы состоит в открытии разнонаправленных позиций на связанные друг с другом финансовые инструменты и в извлечении прибыли из небольших схождений и расхождений их цен.

Базовая структура хедж-фонда

Хедж-фонд это серьёзная организация, обладающая довольно сложной структурой. В его состав может входить множество подразделений (аудиторы, юридическо-консультационный отдел, инвестиционно-консультационный отдел, аналитический отдел и т.д.), и он может работать с большим количеством партнёров (банки, брокеры, инвестиционные компании и пр.).

Однако в общем виде можно выделить некую базовую структуру так или иначе свойственную всем фрондам такого рода (см. рисунок ниже).

Базовая структура хедж-фонда

Банк-кастодиан является промежуточным звеном между инвесторами и фондом. Именно в этом банке открываются счета, на которых хранятся все активы принадлежащие вкладчикам фонда. Как правило, в этой роли выступают наиболее известные банки, обладающие высочайшим рейтингом надёжности.

Прайм-брокер (англ. prime broker) , через которого, собственно, и осуществляются все операции на финансовых рынках. Помимо этого такой брокер обеспечивает целый ряд дополнительных функций необходимых для обеспечения деятельности хедж-фонда. В роли прайм-брокера может выступать крупный инвестиционный банк или инвестиционная компания.

Управляющий – это мозг хедж-фонда. Именно он определяет тактику и стратегию инвестирования и от его решений в конечном итоге зависят результаты деятельности фонда. Его вознаграждение имеет весьма солидные размеры, оно напрямую завязано на ту доходность, которую приносят принятые им инвестиционные решения. Считается, что наиболее талантливые управляющие именно у хедж-фондов. Кстати, под термином «управляющий» может быть скрыт не один человек, а целое подразделение или даже – инвестиционная компания.

Администратор занимается аудитом и независимой оценкой финансовых инструментов и активов фонда. Кроме этого в его обязанности часто входит ведение бухгалтерского учёта, составление и рассылка отчётов инвесторам и другая чисто административная деятельность.

Что такое хедж фонд и в чем его преимущества, обнал через хедж фонд

Что такое хедж фонд: история появления + особенности работы + 3 основных вида + 2 вида рисков и 4 пути их минимизации.

Сразу разобраться в том, что такое хедж фонд, непросто.

Для начала достаточно понять то, что это один из видов инвестирования.

Сама суть работы фонда проста: инвесторы вносят определенную часть своих финансов на общий счет, а управляющий распоряжается этими деньгами, вкладывая в разные проекты.

Цель работы – приумножение капитала всех участников.

По факту, всю деятельность хедж фондов можно свести к простому принципу: продавать акции переоцененных источников вложений, вкладывать в те, что имеют потенциал к повышению цены.

Слово «хедж» переводится, как страховка или защита.

Использование его в названии полностью оправдано: одна из основных целей таких организаций – минимизация всех возможных рисков. Достигается это путем инвестирования в более широкой сфере вариантов. Но нельзя сказать, что вложение денег в хедж фонд – это 100% гарантия успеха.

Многие истории самых громких финансовых провалов связаны именно с таким способом приумножить капитал.

Кроме повышенной надежности, отличие от привычных видов прямого инвестирования заключается в том, что используемые хедж фондами инструменты разнообразнее, гибче.

Потому доходы от таких вложений, как правило, выше стандартных.

Сейчас инвестирование в хедж фонды процветает.

Обратите внимание на темпы роста за последние 10 лет:

Когда появился такой вид организаций, и какие еще особенные его черты можно отметить?

Как развивались хедж фонды в России и в мире?

Самый первый фонд в мире, который работал по такому принципу, был основан компанией Альфреда У. Джонса. Если верить истории, это был далекий 1949 год.

Но существует распространенное мнение, что по такому принципу зарабатывал еще его учитель задолго до этого.

Точная дата появления не имеет особой важности, так как широкая общественность заговорила про такие объединения только в середине 80-х.

Но и тогда возможность стать участником фонда была крайне мала. Инвестором мог быть только богатый человек, с определенным уровнем знаний.

На данный момент «меккой» таких организаций считается Лондон (тут сосредоточен 31%) и США (27% рынка).

Что же можно сказать о положении дел в РФ?

В России первый хедж фонд открылся сравнительно недавно – в 2007 году.

Стоит отметить, что сделавшая это корпорация «Открытие», еще год работала «вне закона», так как понятие хедж фондов на тот момент еще не было регламентировано.

В 2008 году деятельность такой организации разрешили, но официально об открытии было заявлено только в 2009 году. До сих пор деятельность таких объединений скована и затруднена из-за больших трудностей с регистрацией.

На настоящий момент основано всего лишь 27 организаций, что не так уж и много, для такой большой страны, как Россия.

Читайте также:  ТОП-7 Биткоин игр с выводом без вложений 2017

А вот в мире такое направление для вложения своих денег считается преобладающим среди владельцев крупных капиталов:

Чем особенны хедж фонды?

У них есть целый ряд особенностей. Большую часть отличительных черт сможет понять и оценить только специалист сферы финансирования.

Выделим самые яркие аспекты такого инструмента приумножения капитала:

Делать свой вклад может лишь определенный слой населения.

К нему относятся лишь те, чей капитал превышает один миллион долларов (обратите внимание, стоимость недвижимости, которой владеет человек, не входит в этот учет).

  • Управлением средствами может заниматься лишь квалифицированный специалист с большим опытом, а также широкими познаниями в области экономики.
  • В отличие от прямого инвестирования, сфера «работы» не ограничивается только ценными бумагами и валютными «играми».

    Для такого инвестирования также открыт товарный рынок.

  • Прибыль и убыток не должны зависеть от ситуации в стране, от курса валюты и других переменных, которые обычно влияют на другие виды работы на бирже.
  • Помимо процента, управляющий счетом получает дополнительное вознаграждение.

    Причем, независимо от того, вышло предприятие в плюс или нет.

  • В общем, возможности практически ничем не ограничены.

    Поэтому, перечислить все их характеристики невозможно.

    Управляющий может выбирать любую сферу деятельности для инвестирования, самые различные финансовые инструменты: вкладывать деньги в акции компаний, в ценные бумаги, в недвижимость, землю, валюту и т.д.

    Из минусов можно выделить такие нюансы:

    Чем больше возможностей для инвестирования, тем выше риск.

    Когда объемы вырастают, обычная стратегия, дававшая до этого отличные результаты, внезапно может привести к большим потерям.

  • Если за год деятельности организация не приумножит свой капитал, управляющий все равно возьмет свой процент «вознаграждения».

    При этом общая сумма уйдет в минус.

    Для самого главы даже это, конечно, выгодно.

    Но такая ситуация вызывает недовольство инвесторов, и управляющему придется объяснять, почему сумма на счету уменьшилась.

  • Даже самый опытный специалист может допустить ошибку, которая приведет к потере больших денег.

    Хотя, стоит отметить, такое может случиться при любых капиталовложениях.

  • Основное влияние на успешность и прибыльность проекта, а возможно даже и единственное, оказывает его стратегия.

    Поскольку стратегия – это принцип действия, направление, которое и определяет возможности для того, чтобы инвестировать и получать прибыль.

    Как работает хедж фонд?

    Даже если прочитать о том, что такое хедж фонд, есть шанс так и не понять того, в чем состоит выгода для управляющего и других членов организации.

    Для того чтобы глубже проникнуть в суть идеи, нужно рассмотреть наглядный пример.

    Представим, что существует проект «Клуб богачей», который состоит из 5 инвесторов. Каждый из них вложил по 10 миллионов долларов.

    Один из этих людей – создатель хедж фонда, он же управляющий.

    Условия, указанные в учредительном договоре, который подписывают все участники, говорят о том, что:

    Из любой прибыли, свыше 5%, руководитель заберет 25%, а оставшиеся 75% отдаст остальным вкладчикам.

    Дело в том, что этот показатель – точка безубыточности.

    Фонд считается прибыльным только после того, как доход превысит 5% от суммы стартового вклада.

  • Управляющий может вкладывать во все, что пожелает, но только согласно стратегии, которую подтвердили остальные вкладчики.
  • Если предположить, что процент прибыли за год составил 40%, мы получаем 20 миллионов долларов дохода.

    Первые 5% из этой суммы (а это 1 миллион) уходят инвесторам – по 250 000$ на человека.

    У нас остается сумма прибыли поверх порога безубыточности – 19 миллионов. 25 % (это 4 750 000$) уйдут управляющему.

    Остальная сумма (14 250 000$) делится между прочими участниками фонда – по 3 562 500$.

    Существует и такая схема, при которой, помимо процента от прибыли (20%), глава фонда каждый год получает по 2% от всех активов, независимо от того, насколько выросла общая сумма (и выросла ли вообще).

    Такой вид начисления прибыли очень критикуется.

    Позволить его себе могут только руководители, имеющие огромный опыт в этой сфере. Ведь только если его действия приведут к тому, что остальные участники фонда получают огромную прибыль, такое вознаграждение будет действительно оправдано.

    Также, помимо вкладчиков и руководителя, в хедж фонде есть такой человек, как аудитор.

    По сути, выполняет функцию «надзирающего» за работой фонда и любой его деятельностью.

    Он полностью заведует бухгалтерией и занимается другими финансовыми аспектами деятельности.

    Наличие такого администрирующего лица позволяет снижать рискованность фонда.

    Еще одним немаловажным юридическим участником всей схемы считается банк, в котором хранятся активы фонда. В их число входят не только денежные средства, но и всевозможные ценные бумаги, иногда также активы, вложенные в драгоценные металлы (золото). Его называют банк-гарант.

    Это указывает на то, что стабильность такого банка очень важна.

    К выбору подходящего учреждения подходят с большой осторожностью, исходя из его репутации, количества филиалов, а также наличия «вливаний» из-за рубежа.

    Какие бывают хедж фонды?

    Существуют такие типы хедж фондов, исходя из классификации, предложенной МВФ России:

    1. Глобальный – тот, который занимается финансовыми операциями без ограничений по территориальному признаку. Это значит то, что они могут осуществлять деятельность на финансовых рынках практически всех стран, которые предоставляют такую возможность.
    2. Макро – занимается инвестированием на рынке одной страны, исходя из особенностей ее производства и других местных факторов.
    3. Классический вид хедж фонда – работает по стандартному принципу, в котором учитываются разницы между ценами на разные виды активов, а также их связь между собой.

    Какими могут быть риски при вкладах в хедж фонд?

    Хоть преимущества этих фондов очевидны, стоит понимать, что как бы ни был «беспечен» этот вид инвестирования, все же существуют определенные риски, которых нужно стараться избегать.

    Можно определить некоторые из них:

    • Если стратегия фонда очень сконцентрирована на определенной сфере, могут быть критические потери, так как «страховка» его деятельности сосредоточена только в «широте» возможностей.

    Если использовать заемные средства (кредиты и т.д.), можно глубоко уйти в минус, потерпев неудачу.

    Так, помимо отсутствия желаемой прибыли, вы останетесь без средств для продолжения «игры».

    Возобновить средства в дальнейшем будет очень трудно.

    На самом деле рисков куда больше.

    Но это все уже зависит от определенной стратегии, от количества вкладчиков и от суммы вклада.

    Что можно сделать, чтобы снизить риски инвестирования в хедж фонды?

    • в первую очередь, стоит требовать того, чтобы управитель фонда пояснил принцип выбора стратегии, и обозначил ее преимущества;
    • нужно понимать тот факт, что чем больше стратегия сконцентрирована на определенной тематике, тем меньше будет прибыть и выше риск потерь;
    • стоит тщательно присмотреться к самому человеку, который управляет всеми вкладами;
    • убедитесь в надежности банка, в котором хранятся вклады, так как, если банк лопнет, то вклады «сгорят» вместе с ним практически полностью (страховка покрывает лишь небольшие суммы, и то не в каждом банке).

    В видеоролике приведено подробное пояснение того, что же собой представляют хедж фонды:

    Источники

    • https://ru.ihodl.com/academy/hedge-funds/chto-takoe-hedzh-fond/
    • https://myrouble.ru/hedge-fondy/
    • https://www.AzbukaTreydera.ru/hedzh-fond.html
    • https://inask.ru/chto-takoe-hedzh-fond-i-v-chem-ego-preimuschestva/

    [свернуть]
    Помогла статья? Оцените её
    1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
    Загрузка...