Выход компании на IPO

Классификация IPO

В России под понятием IPO нередко подразумевают широкий спектр операций по размещению на рынке крупных пакетов акций, среди которых выделяют:

  • PPO (Primary Public Offering) — первичная публичная продажа акций нового выпуска неограниченному кругу лиц (классическое понимание IPO);
  • private offering, placing – размещение акций в узком кругу профессиональных инвесторов;
  • follow-on – доразмещение акций на открытом рынке предприятием, ценные бумаги которого уже обращаются на бирже;
  • SPO (Secondary Public Offering) – вторичная публичная продажа акций существующих акционеров неограниченному кругу лиц;
  • DPO (Direct Public Offering) – прямое публичное размещение (минуя биржевой рынок) среди индивидуальных инвесторов.

Цели IPO

Какие цели преследует компания, планируя выход на IPO?

  • Основная цель – увеличение ликвидности акционерного капитала, а также возможность привлечения со стороны долгосрочных финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на покрытие текущих затрат, уменьшение долговой нагрузки, модернизацию производства, реализацию крупных проектов.
  • Возможность получения более дешевых кредитных ресурсов. Компания, вышедшая на IPO и прошедшая для этого многочисленные регламентирующие процедуры, становится документально более «прозрачной». Это позволяет потенциальным кредиторам составить точное представление о ее финансовом положении, что сказывается на их готовности выдавать ссуды по более низким ставкам. Таким образом, выход на IPO можно рассматривать как стратегический шаг в привлечении новых инвесторов.
  • Несомненным положительным моментом IPO является получение компанией иммунитета против поглощения рейдерами (компанию, вышедшую на IPO «поглотить» существенно дороже и сложнее). А приобретенная в ходе IPO «прозрачность» и проведенные законодательные процедуры послужат в дальнейшем хорошей защитой от противоправных действий чиновников.

Говоря о выходе компании на IPO, нельзя не заметить, что это не самый дешевый метод привлечения инвестиций: для проведения такой процедуры предприятию необходимо не только провести серьезные организационные мероприятия, но и нанять многих специалистов – юристов, аудиторов, маркетологов, андеррайтеров – и оплатить их услуги. Кроме того, нужно иметь в виду, что примерно 5% вырученных средств получают за свою работу организаторы IPO.

Учитывая вышеизложенное, далеко не все отечественные компании решаются выйти на IPO. Чаще это делают предприятия, имеющие долю иностранного капитала: выход на IPO является требованием иностранных акционеров, для которых такой вариант приносит дополнительную прибыль, а также дает возможность диверсифицировать потенциальные риски.

Два способа заработать на фондовой бирже

Форекс мы сегодня трогать не будем. Статья о том, можно ли на нем заработать была совсем недавно. Поговорим о фондовой бирже – той, где торгуют ценными бумагами.

Зарабатывать здесь можно двумя способами. И у каждого есть свои плюсы и минусы. «Спекулянт» или «Инвестор»: какой образ Вам нравится больше?

Спекулянт

Спекулянт ориентируется на получение краткосрочной прибыли. Он может «наварить» несколько процентов за пару минут или пару дней. После чего закрыть сделку и зафиксировать прибыль.

success_trader

Спекулянту все равно, чем торговать. Лишь бы инструмент был более-менее волатильным. Ведь трейдер зарабатывает на колебаниях цены (пара доллар/рубль, баррель нефти, акции компании Apple). Спекулянт – активный игрок. Он ищет тренды, использует технический и фундаментальный анализ, анализирует новости, сигналы и форумы. И каждый раз пытается предсказать, куда пойдет рынок: или вниз.

Сколько может заработать спекулянт?

Спекулянт может удвоить торговый счет всего за один месяц! Больше 1000 годовых реально получить за пару дней или часов. Цель спекулянта – обогнать рынок и получить серьезную прибыль за короткий срок.

Вот, например, реальные результаты конкурса ЛЧИ – «Лучший частный инвестор». Московская Биржа проводит ЛЧИ каждый год с 15 сентября по 15 декабря. Принять участие в конкурсе может любой желающий. В рамках конкурса торговать можно на фондовом, срочном и валютном рынках.

За три месяца тройка лидеров заработала на фондовом рынке 267,98%, 263,95% и 232,81% соответственно. Соблазнительно увеличить стартовый капитал в 2,5 раза всего за три месяца? Положили на счет $10 000 – сняли $25 000…

К сожалению, на реальных торгах все выглядит совсем по-другому. Большая часть трейдеров показала результат от 0% до 5%. Чуть меньше половины – от 0% до -5%. По итогам трех месяцев в минусе оказалось 50% всех торговых счетов.

New_parabol_minmax

Не так уж и прибыльно, оказывается, быть спекулянтом. Но чертовски заманчиво, не правда ли?  Кстати мой робопортфель тоже относится к спекуляциям.

А помните историю начала 2016 года о частном трейдере из Казани? В Интернете ссылка на эту новость гуляла по всем соцсетям. За один день Денис Громов потерял на спекуляциях валютой 15,1 млн. рублей, оставшись должен банку 9,5 млн. рублей! История конечно темная, но все же…

Читайте также:  Бездепозитный бонус Instaforex: условия получения, отработка и стратегии

Инвестор

Вы заметили, что про инвесторов не снимают фильмы и не пишут книги? Про трейдеров-спекулянтов – пожалуйста, а про инвесторов – вообще ничего!

А все потому, что… показывать особо нечего. В трейдинге за пару минут зарабатывают и спускают миллионы, в кадре — море эмоций, яхты, лимузины и роскошные женщины. Отзывы счастливчиков будоражат и заставляют поверить в чудо.

Инвестиции – это тихо, скучно, более-менее предсказуемо и абсолютно не зрелищно. Снимать фильм про рядового инвестора — все равно, что сделать главным героем боевика бухгалтера или налогового инспектора.

А теперь серьезно. Инвестор ориентирован по получение долгосрочной прибыли на сроке от двух-трех лет. В отличие от спекулянта, он покупает акцию или облигацию, не как товар для перепродажи, а как актив или долю в бизнесе. Инвестор не оценивает общую ситуацию на фондовом рынке, а смотрит на перспективы конкретной организации. Он анализирует финансовую отчетность компании с помощью мультипликаторов (прибыль, балансовая стоимость, рентабельность и другое).

successman

Особо «ленивые» инвесторы не делают даже этого. Они не тратят время на анализ рынков, компаний или ценных бумаг, а распределяют средства между разными классами активов с помощью индексных фондов. Такая стратегия называется Asset Allocation. Времени она отнимает минимум, а доходность приносит выше рыночной.

На чем же зарабатывает инвестор? На дивидендах и росте стоимости конкретного бизнеса. В отличие от спекулянтов, инвесторы не используют «стопы» и «плечи». Потенциальные риски инвесторы снижают по-другому — диверсификацией активов.

Сколько может заработать инвестор?

Цель инвестора: обогнать инфляцию и рынок (как правило бенчмарк в виде индекса) на несколько процентов на длинных сроках. Инвестора по стратегии Asset Allocation вполне устраивает и рыночная доходность.

Сколько, в среднем, зарабатывает инвестор, сказать невозможно. Замените в портфеле один актив другим или возьмите результаты за два «соседних» года – и цифры будут уже разными.

Давайте рассмотрим два инвестиционных инструмента.

Дивиденды на акции

Возьмем дивидендную доходность акций российских компаний по итогам 2015 года. Кстати, компаний, которые выплачивают акционерам дивиденды, в России не так уж и мало.

Одна привилегированная акция Лензолота принесла акционерам 690,15 рублей (это в 35 раз больше, чем в 2014 году)!

ЭмитентДивиденд на ГОСА 2015Котировки на дату отсечкиДД акцииАкций в лотеСтоимость лотаДивиденд на 1 лотДД 1 лота
М.Видео 27 216.6 12.5% 10 2166 270
СтаврЭнСб п 0.04968135 0.22 22.6% 1000 220 49.68
Сургутнефтегаз п 8.21 38.59 21.3% 100 3859 821
Пермьэнергосбыт о 6.8545 49.6 13.8% 100 4960 685.46
Пермьэнергосбыт п 6.8545 48.8 14% 10 488 68.55
Саратовский НПЗ п 1713.22 14300 12% 1 14300 1713.22
НМТП 0.2326 1.9 12.2% 1000 1900 232.60
Э.ОН Россия 0.27764239 2.95 9.4% 1000 2950 277.64
МГТС п 56.27 570 9.9% 10 5700 562.70
Роллман п 2014+1к 10.65 70 15.2% 10 700 106.50
ВСЕГО 1829.619 15298.66 12% 37243 4787.35 12.9%

Компания МГТС выплатила 222 рубля на акцию. На дивиденды была направлена не только чистая прибыль прошлого года, но и часть нераспределенной за прошлые периоды. Такие высокие выплаты объясняются просто: после изъятия акций Башнефти в пользу государства АФК Системе нужны деньги на новые инвестиционные проекты.

Дивидендная доходность акций Фосагро составила 225 рублей, акций «Протек» — 16 рублей, акций Мосбиржи – 7,11 рублей. Дивиденды по своим акциям также выплачивают почти все «голубые фишки»: ЛУКОЙЛ, Сбербанк, Ростелеком, Газпром.

Чем мне нравятся дивидендные стратегии и акции?

  • Я получаю доход, даже когда цена акции падает или стоит на месте
  • Регулярные выплаты создают дополнительный денежный поток (каждый год, полгода или квартал), который можно опять направить на инвестиции

Облигации государственного займа

ОФЗ — еще один неплохой вариант вложений для пассивного инвестора. Инструмент считается самым надежным на российском финансовом рынке. А доходность по таким ценным бумагам почти всегда выше процентов по банковским вкладам.

ofz_26212

Доход по гособлигациям складывается из двух частей: доход от погашения/продажи и купонного дохода. Летом 2016-го ОФЗ торговались с доходностью от 8% до 12%. Из ОФЗ можно составить облигационный портфель, купить его на ИИС и получить налоговый вычет в размере 13%.

Зачем нужны биржи?

Биржа – это площадка, где продавцы и покупатели могут свободно обмениваться активами. Ее главная задача – обеспечить справедливую торговлю по общим для всех участников правилам.

Торговля на бирже выгодна всем. Скажем, правительства, компании и другие участники продают на бирже свои ценные бумаги и получают деньги на финансирование дорогих проектов. Инвесторы — вкладывают средства в активы и преумножают свой капитал.

Виды бирж

По месту расположения

Современные биржи бывают двух типов: с физическим месторасположением и без него.

В первом случае можно лично прийти в торговый зал и что-нибудь купить/продать (почти как на городском базаре). К таким биржам относится Нью-Йоркская фондовая биржа или NYSE. А вот внебиржевой рынок (скажем, NASDAQ) осуществляют торги через компьютерную сеть без привязки к торговому залу. Важно понимать, что и на NYSE и на NASDAQ инвестор получает доступ к ценным бумагам, которые прошли тщательный отбор.

Читайте также:  Мнение экспертов

stock_exchange

По типу инструментов

Все биржевые инструменты делят на две большие группы:

  • Базовые
  • Деривативы (или производные)

К первым относят товары и сырье, акции и облигации, а также валюту. А вот на втором типе бирж торгуют уже деривативами – бумагами на покупку-продажу базового актива в будущем по зафиксированной цене. Самые популярные деривативы: опционы и фьючерсы.

В зависимости от типа торгуемых инструментов биржи бывают:

Товарные

Товарные биржи самые «старые» на рынке. Они появились еще в XV веке!

Здесь можно мгновенно купить или продать около ста наименований товаров: мясо и другие «вкусности» (сахар, арахис, кофе, картофель, пряности), маслосемена (соя, бобы, льняное семя), зерно, цветные и драгоценные металлы.

Кроме того, на товарных рынках торгуют сырьем: промышленным (каучук, пиломатериалы), энергетическим (нефть, бензин, мазут) и текстильным (хлопок, шелк, шерсть).

London_stock_exchange

Замечу, что сегодня больше 95% сделок на товарных рынках проводится за счет фьючерсных контрактов! И большинство из них совершается на универсальных международных товарных биржах. Например, на Чикагской товарной бирже торгуют и беконом, и валютой, и ценными бумагами, и золотом, и пиломатериалами.

Но есть биржи, которые специализируются на конкретной группе товаров: Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао, Лондонская биржа металлов и другие.

Основные функции МТБ:

  • Страхование цены, по которой товар продается или покупается в будущем (хеджирование)
  • Ежедневная фиксация цены на товар (объективный индикатор соотношения спроса и предложения)
  • Гарантия поставки товара

Интересный факт

В России первая товарная биржа появилась в 1703 году по указанию Петра I, который «подсмотрел» идею в Голландии. А вот в период СССР отечественные биржи не функционировали вовсе. В плановой и административно-командной экономике они оказались лишними.

Зато после развала Советского Союза биржи на территории России расплодились как кролики. В какой-то момент их количество даже превысило общее число действующих бирж во всем мире!

StockMarket_nasdaq

Валютные

Ну, тут все просто и логично – на валютном рынке торгуют валютой.

Кстати, именно этот тип бирж считается самым многофункциональным. Государство покупает валюту, чтобы укрепить обменный курс. Хеджевые и пенсионные фонды — для диверсификации портфелей инвесторов. Спекулянты – для получения прибыли за счет резких колебаний курса. Ну, а крупным международным компаниям валютные биржи позволяют продавать свои товары и услуги по всему миру.

Основная задача валютной биржи – не получить спекулятивный доход, а установить актуальный рыночный курс валюты в условиях свободной торговли. Поэтому каждый день биржа фиксирует более-менее честную цену на одну валюту по отношению к другой.

Интересный факт

Развитие Интернета и отмена Бреттон-Вудской валютной системы снизили популярность национальных валютных бирж. В последние годы их серьезно потеснил Форекс – международный валютный рынок, который работает почти круглосуточно.

Фондовые

На фондовом рынке «крутятся» ценные бумаги: акции, облигации и депозитарные расписки. Большая часть сегодняшних миллионеров заработали свое состояние благодаря удачной торговле на фондовом рынке.

moscow exchange

Самыми крупными фондовыми биржами в мире считаются американские NASDAQ и NYSE. Здесь продают и покупают акции таких компаний-гигантов как Apple, McDonald’s и General Motors.

Как на них зарабатывать? Во-первых, покупать дешевле – продавать дороже, а во-вторых – приобретать ценные бумаги с дивидендными выплатами. Пассивный доход от таких вложений получается очень неплохим…

Интересный факт

В России насчитается десять фондовых бирж! Однако реальные торги ценными бумагами осуществляются лишь на трех:

  • Санкт-Петербургская биржа
  • Санкт-Петербургская валютная биржа
  • Московская биржа (объединение ММВБ и РТС)

Фьючерсные

Сегодня на фьючерсном рынке можно торговать контрактами на валюты, биржевые индексы, товары и сырье. Крупнейшими в мире фьючерсными биржами считаются CME (Чикагская биржа) и NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа). В России же фьючерсами торгуют на Санкт-Петербургской и Московской биржах.

FORTS

Фьючерсными контрактами активно пользуются и на других биржах: валютных, фондовых и товарных. Однако фьючерсная биржа имеет ряд особенностей:

  • Спекулятивный характер сделок
  • Унификация всех пунктов контракта (кроме цены)
  • Косвенная связь с товарным рынком через хеджирование
  • В расчетах между покупателем и продавцом участвует клиринговая палата

Что дает IPO помимо привлечения инвестиций

Получение статуса компании, которая котируется на признаваемой рыночной площадке, позволяет решить множество задач. Они не ограничиваются лишь привлечением инвестиций для развития:

  • Компании часто используют IPO как подготовительный этап перед поглощением других бизнесов.
  • Акции публичной компании могут применяться при расчетах в сделках M&A. Например, Facebook при покупке WhatsApp оплатил своими акциями часть стоимости мессенджера.
  • Выход в новые регионы или закрепление на рынке. Одним из факторов размещения Prada, Coach и l’Occitane в Гонконге было стремление повысить узнаваемость брендов в азиатском регионе. Там формируется широкий рынок потребителей товаров класса «люкс».
  • Выход на биржу – отличная возможность заявить о себе как глобальном игроке в определенной отрасли, оказаться рядом с сопоставимыми компаниями-конкурентами, заманить лучших специалистов в отрасли – на «публичный» бренд работодателя.

ШАГ 1. Выбираем брокера

Перед началом выбора, вам нужно определиться, будете ли вы покупать акции только российских компаний (Сбербанк, Газпром и т.д.), либо зарубежных (Google, Apple). Дело в том, что не у всех брокеров есть выход на международные биржи. Но как правило, у крупнейших — эта возможность присутствует. Выход на ММВБ — есть у всех российских брокеров.

Читайте также:  В чём суть торговли бинарными опционами?

Главным критерием отбора брокера — это его надежность. Чем выше рейтинг надежности, тем лучше.

Далее, на что нужно обратить внимание — это тарифы брокера.

Брокер, получает определенный процент от каждой вашей сделки. Эта доля относительно мала и обычно составляет — от 0.02% до 0,5%.

Но пусть вас не успокаивают такие «маленькие» проценты. Конечно, если вы планируете купить акции и держать, или по крайней мере совершать довольно-таки редкие сделки — 1-2 в месяц, то данное вознаграждение брокера для вас — мелочь.

Но если вы планируете активный трейдинг, то эта разница в сотые проценты за год может накопиться в тысячи, а то десятки тысяч рублей комиссии.

Так что, лучше изначально выбрать брокера с минимальными тарифами по сделкам. Разумеется из списка самых надежных.

И последнее, при выборе брокера — это минимальная сумма, с которой будет работать брокер. Обычно она составляет от 30 до 100 тысяч рублей.

Я свой выбор остановил на брокере Открытие (официальный сайт). Работаю с ним с 2008 года. Плачу комиссии за сделку — 0,057% от суммы сделки. А так как торгую не часто (долгосрочное инвестирование), то плата за год составляет сущие копейки

ШАГ 2. Заключаем договор

После выбора брокера, нужно будет посетить его офис для заключения договора на брокерское обслуживание. Саму процедуру можно сравнить с открытием банковского вклада (занимает не более получаса).

Вам открывают счет, с которого вы будете осуществлять покупку-продажу акций.

После заключения договора, все что вам остается — это перечислить деньги на свой счет.

Многие брокеры сейчас сделали возможность открытия счета онлайн. Без посещения офиса. Для регистрации нужно иметь подтвержденную запись на портале Госуслуги.

Сама процедур открытия брокерского счета займет минут 20-25. Из них львиная часть времени уйдет на заполнение анкеты. Счета открываются удаленно в течении 2-3 рабочих дней.

Актуальный список брокером, предоставляющих услугу онлайн-открытия счетов находится на сайте Московской биржи.

ШАГ 3. Покупка акций

Для торговли акциями у вас есть 2 возможности.

  1. Покупка по телефону. Вы звоните по телефону, и указываете,  что и сколько хотите купить. Так же и при продаже.
  2. Покупка через специальный терминал (Quik) —  программу, позволяющую видеть все котировки акций в режиме реального времени и совершать операции по купле-продажи дома.

В первом случае, вам не нужно заморачиваться, изучать технологии покупки-продажи акций. Сами котировки можно смотреть на специализированных сайтах, коих в интернете очень много (например, rbc.ru, stocknavigatot.ru). Вы выбираете акции, которые хотите купить, звоните и все….. Акции куплены.

покупаем акции дома
Во втором случае, нужно будет потратить некоторое время на изучение возможностей программы.

Помимо информации о котировках, программа позволяет строить графики стоимости акций и делать определенные анализы с помощью различных графических объектов (линии поддержки-сопротивления, скользящие средние и прочие осцилляторы и индикаторы). И если вы настроены серьезно, вам понадобиться также изучить технический и фундаментальный анализ.

Технический анализ — это предположение о том, куда пойдет цена в будущем, в каждом конкретном периоде времени, основанное на полученных данных за прошлое время.

Для примера. Если цена акций Газпрома при достижении уровня 150 рублей за акцию, в 8 случаях из 10 начинала снижаться, то по техническому анализу — при стоимости в районе 150 рублей желательно продать имеющиеся у вас акции, дождаться падения, а потом опять купить их по более низкой цене.

Фундаментальный анализ — это прогноз цены в будущем, в зависимости от внутренних, внешних экономических и политических факторов.

Для примера возьмем акции Магнита. Компания постоянно развивается, каждый год увеличивает количество своих магазинов на 20-30%. Ее чистая прибыль растет также каждый год и т.д. Исходя из этого, можно предположить что стоимость ее акций будет продолжать повышаться в будущем.

Еще немного теории.

Перед началом торговли нужно обязательно знать несколько вещей.

1. у каждой акции всегда 2 цены: ask и bid. Цена на покупку и цена на продажу.

Продавцы указывают цену, по которой они хотели бы продать.

Покупатели, указывают цену, по которой они хотели бы купить.

Соответственно, если вы хотите купить — вы смотрите, цену у продавцов и наоборот.

2. Разница между ценой покупки и продажи называется спред . У ликвидных акций (голубых фишек) он составляет от 1 копейки до 5-10 копеек. У акций второго эшелона эта разница немного выше и может достигать от нескольких десятков до сотен рублей от стоимости акции.

2. Что такое лот? Купить на фондовом рынке одну акцию не получится. Акции продаются определенным минимальным количеством — лотом. Допустим, 1 лот для акций Сбербанка — 10 акций (около 2 500 рублей), для акций Сургутнефтегаза — 100 акций (3 000 рублей), 1 лот акций Магнита — 1 акция (но и стоит она более 6 тысяч рублей).

Источники

  • http://www.aurora-consult.ru/services/issuer/info/ipo.html
  • http://capitalgains.ru/novichkam/realno-li-zarabotat-na-birzhe.html
  • http://capitalgains.ru/novichkam/kakie-byvayut-birzhi.html
  • https://probusiness.io/markets/928-kak-vyvodit-kompaniyu-na-ipo-chast-1.html
  • https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/kak-kupit-aktsii-chastnomu-litsu-v-3-shaga.html

[свернуть]
Помогла статья? Оцените её
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...