Продажа опциона колл, пут: для чего используется, когда продавать пут и колл

Чем отличаются пут и колл?

Put, Call – что это такое? Вот вопрос, которым задается человек, начавший изучать бинарники. Постараемся максимально понятно ответить на этот вопрос. Опцион пут и колл – это разные типы опционов, которые, по сути, объединены лишь присутствием на одном и том же рынке. Сама их суть довольно разная. Колл дает право приобрести актив, а пут – право его продать.

Если вы считаете, что цена актива упадет – нужно покупать пут, а если вы считаете, что она вырастет – нужно покупать колл. Это один из ключевых принципов торговли на бинарных опционах.

Четкое понимание того, когда необходимо купить пут, а когда – колл, является первым шагом к успешному трейдингу со стабильным доходом.

Опцион Call. Что он из себя представляет?

Теперь попробуем разобраться в нюансах.

Опцион колл – это контракт, дающий своему держателю возможность приобрести актив. Данный контракт рассчитан на некоторый срок и указывает стоимость актива на момент покупки контракта, когда покупатель переходит в статус держателя.

Покупателю нужно знать следующее:

  1. После совершения сделки человек может приобрести и актив, но делать этого он не обязан. Покупки активов обязательны при торговле акциями, а здесь – совершенно другая сфера.
  2. Если покупатель контракта решил приобрести и актив, то продавец не имеет права ему отказать. Опцион колл подразумевает обязательную продажу ценной бумаги или любого другого актива, если держатель этого хочет. Но навязывать актив продавец не вправе.
  3. Стоимость контракта (ее также называют премией) – просто своеобразная плата за право приобретения актива.
  4. Если покупатель решает приобрести и актив, то он платит именно ту цену, которая указана в контракте, независимо от того, как цена изменилась со времени совершения сделки.
  5. Основополагающей характеристикой колла служит его внутренняя цена. Эта цена – разница между нынешней ценой актива и его ценой на момент покупки колла.

Важно! Все эти договоры между продавцами и покупателями – сугубо биржевая реальность. Они нужны лишь для понимания того, как работает рынок.

Если же вы решили попытаться заработать на бинарниках, то никакие договоры вам не нужны. Вы просто делаете ставку на то, вырастет или упадет цена актива.

Виды опционов колл

Есть 2 параметра, по которым коллы разделены на виды – тип актива и период исполнения. Другие деления также существуют, но не являются обязательными. По сути, при торговле на бинарниках нужно знать только эти деления.

По типу актива опционы колл делятся на:

  • валютные (активом выступает доллар, евро или любая другая иностранная валюта);
  • фондовые (активом выступают акции какого-либо предприятия);
  • товарные (активом выступает любой товар, чаще всего это драгоценный металл или нефть).

По периоду исполнения они делятся на:

  • европейские (их открытие происходит в последний день срока действия);
  • американские (держатель может открыть их в течение срока действия).

Виды опционов

По действию

В зависимости от намерений покупателя опционы бывают двух типов:

  1. Опционы колл (call option) — на покупку актива. Опцион даёт право купить актив в будущем по определённой цене.
  2. Опционы пут (put option) — на продажу актива. Опцион даёт право продать актив в будущем по определённой цене.

Покупатели опционов пут и колл не обязаны покупать или продавать актив. Однако продавцы опционов put и call обязаны купить или продать актив, если того потребуют держатели опционов.

По сроку исполнения

В зависимости от сроков исполнения различают следующие типы опционов:

  • европейский опцион (европейский стиль опциона). Сделку можно совершить только в последний день действия опциона.
  • американский опцион (американский стиль опциона). Опцион можно продать или купить в течение всего срока действия контракта.

По типу актива

В зависимости от типа актива различают:

  • Валютный опцион. Он даёт право на покупку или продажу иностранной валюты.
  • Фондовый опцион. Обладатель опциона покупает или продаёт акции.
  • Товарный опцион. Даёт право продать или купить определённое количество товара (например, нефть, платину, серебро, золото).
Читайте также:  Возврат части спреда в Альпари: компенсация до 25%

 

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35

Имя
Телефон
Email

я даю согласие
на обработку персональных данных и получение информационных рассылок

Начинающим трейдерам

Тестовый счет
Обучение
Простой торговый терминал

Опытным трейдерам

Единая денежная позиция
Маржинальное кредитование
Пакет опционных плагинов
Индексы ITinvest
Чат трейдеров
Персональный брокер

Инвесторам

Инвестиционный счет (ИИС)
Инвестиционное консультирование
Структурированные продукты
ETF на Московской бирже

Профессиональным и алгоритмическим трейдерам

Модуль риск-менеджмента MatriX
Прямой доступ на биржу
Размещение оборудования
Специализированное программное обеспечение
Алгоритмический трейдинг
Торговые роботы

Дополнительные сервисы

Аналитика
Личный кабинет клиента
Прямой обмен валюты на бирже
СМС-алерты
ПО от партнеров

О компании
Контакты
Карта сайта
Поиск

Ответственность
Приватность
Риски

Раскрытие официальной информации
Тарифы
Документы

Вопросы и ответы
Акции компаний
Облигации
Виды инвестиций
Торговля на бирже

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35

Имя
Телефон
Email

я даю согласие
на обработку персональных данных и получение информационных рассылок

Начинающим трейдерам

Тестовый счет
Обучение
Простой торговый терминал

Опытным трейдерам

Единая денежная позиция
Маржинальное кредитование
Пакет опционных плагинов
Индексы ITinvest
Чат трейдеров
Персональный брокер

Инвесторам

Инвестиционный счет (ИИС)
Инвестиционное консультирование
Структурированные продукты
ETF на Московской бирже

Профессиональным и алгоритмическим трейдерам

Модуль риск-менеджмента MatriX
Прямой доступ на биржу
Размещение оборудования
Специализированное программное обеспечение
Алгоритмический трейдинг
Торговые роботы

Дополнительные сервисы

Аналитика
Личный кабинет клиента
Прямой обмен валюты на бирже
СМС-алерты
ПО от партнеров

О компании
Контакты
Карта сайта
Поиск

Ответственность
Приватность
Риски

Раскрытие официальной информации
Тарифы
Документы

Вопросы и ответы
Акции компаний
Облигации
Виды инвестиций
Торговля на бирже

Параметры опционного контракта

Чтобы яснее понимать, что такое опцион, нужно пояснить, какими параметрами он обладает.

  • Покупатель и продавец опциона;
  • Продавец и покупатель базового актива по опциону;
  • Базовый актив, его количество и качество (например, акции Сбербанка обыкновенные в количестве 1000 штук);
  • Страйк или цена исполнения опциона (данная цена фиксируется с момента совершения опционной сделки, а в будущем по этой стоимости осуществляется поставка базового актива);
  • Премия или цена опционного контракта – это вознаграждение, которое покупатель опциона платит продавцу за предоставляемое право купить (продать) базисный актив или отказаться от сделки;
  • Дата экспирации (т.е. день, в который исполняются обязательства по контракту).

Поскольку понятия покупатель/продавец опционного соглашения не всегда совпадают с понятиями покупатель/продавец актива по опциону, различают 2 типа опционов: call (колл) и put (пут). Что такое опцион колл – это контракт, дающий право купить (в данном случае эти два понятия совпадают). Что такое опцион пут – это инструмент, дающий право на продажу (здесь обозначенные выше понятия не равноценны).

Опционный контракт называют ассиметричным инструментом, т.к. положения покупателя и продавца в сделке неравнозначны. Предельный риск покупателя опциона лимитирован размером премии, которую он платит продавцу, при этом потенциально-возможный риск продавца может быть беспредельно высоким. Одновременно с этим максимальный доход продавца ограничен размером полученной от покупателя премии, а прибыль покупателя в теории может быть бесконечно большой.

Таким образом, возникает заблуждение, будто совершать короткие опционные сделки крайне не выгодно игроку. Однако это не так, потому что открытие длинных позиций как по call, так и по put опционам является выгодным лишь в тех ситуациях, когда ожидаются сильные колебания цены актива, лежащего в основе опционного соглашения, что случается довольно редко. Наоборот, открытие коротких позиций целесообразно использовать в ожидании незначительных колебаний рыночной цены, в моменты движения рынка в боковом тренде.

Виды опционов

Торговля опционами

Немного из истории

Обратимся к истории. Чертовски люблю порыться в древних летописях!

2000 лет назад Фалес Милетский, видный мудрец из Древней Греции, впервые использовал опцион Call. Он заключил сделку, достигнув договоренности с владельцем давилен, на которых обрабатывали оливки. Суть соглашения состояла в следующем: Фалес внес символическую плату, получив право использовать оборудование давилен.

Это предложение было странным, оно вызвало удивление. Но страна пережила несколько неплодородных лет. Оливок собиралось очень мало, доходы упали, и владелец давилен согласился на предложение.

Прошло время, на смену плохим годам пришли урожайные, и Фалес получил прибыль. Он просто перепродал свое право обрабатывать урожай, используя оборудование давилен. Эта сделка стала первой в истории.

Она стала толчком к разработке нового финансового механизма, с лихвой вознаграждающего тех инвесторов, которые решили рискнуть и заключить сделку.

Читайте также:  Как стать брокером в России с нуля


Примерно так выглядел чувак, впервые использовавший опцион Call

Но вернемся в наше время. Опционы из Древней Греции перекочевали в Лондон. Здесь, уже в 1810 году, они стали востребованы, контракты можно было заключить на бирже. В США это произошло позже. Первый контракт в этой стране был заключен на бирже, расположенной в Чикаго.

В дальнейшем опционы стали популярны, и к концу 90-х годов XX века их можно было приобрести на крупнейших биржах мира. В России такие контракты также известны, но доступ к этим инструментам трейдеры получили позже.

Инструмент стал доступен на Московской фондовой бирже с 2011 года. Стоит подробнее посмотреть, что представляют собой такие контракты в наши дни.

Опционы Call

Для начала расскажу вам все, что нужно знать о CALL ОПЦИОНАХ.

Что представляет собой опционный контракт? Постараюсь понятнее объяснить значение такой вещи.

Это договор, который заключают две стороны. По его условиям участники сделки могут приобрести какую-то ценность, либо продать ее. Суть заключается в том, что актив покупают по определенной цене, учитывая направление тренда в будущем.

Также важно время действия договора. Оно определяется заранее, еще на стадии заключения сделки. Если вкладчик считает, что ценность через некоторое время станет намного дороже, то ему имеет смысл приобрести контракт на покупку. В момент заключения сделки проводится опцион Колл.

В случае увеличения цены актива покупатель, заключивший контракт, получит прибыль. А вот продавец опциона предполагает, что повышения цены не произойдет. Конечно, риск при такой сделке существует, но он ограничен страховой премией. В случае, когда стоимость бумаг станет выше расчетной, опционный контракт переводят в деньги.

Call-опционы имеют свою особенность, она присуща всем контрактам, которые заключаются на покупку. Есть один очень интересный момент. Инвестор не несет никаких обязательств, но он получает право на приобретение.

Подходим к самому главному в бизнесе — к ПОЛУЧЕНИЮ БАБЛА!

Продажа опциона Call может быть частью стратегии получения прибыли на рынке, активы при этом могут быть самыми разными. Одни предпочитают вкладывать средства в сырье, другие отдают предпочтение работе с драгоценными металлами.

В последнее время многие финансовые организации предлагают инвесторам бинарные опционы. Такие инструменты можно отнести к экзотическим, но спрос на них в последнее время увеличился настолько, что игнорировать эти предложения нельзя.

См. также:  Виды бинарных опционов

Цели существования

А зачем они, вообще, нужны — эти опционы?

Сегодня использование опционов призвано решать следующие задачи:

  1. Получение прибыли от торговли на финансовых площадках.
  2. Хеджирование. Оно призвано застраховать инвестора от непредвиденных потерь.

Проще всего понять природу опционов, если сравнить их с полисами, которые предлагают населению страховые компании. Если клиент своевременно делает взносы, то он застрахован от неприятностей на весь период действия договора. Аналогично действуют и опционы.

Классификация опционов

Существует особая классификация, которая предполагает разделение контрактов по срокам исполнения.

Можно выделить следующие варианты:

  • АМЕРИКАНСКИЙ;
  • ЕВРОПЕЙСКИЙ.

Первый имеет свою специфику. Его можно задействовать до конца срока торговли, в любой день.

А вот второй вариант предполагает, что опцион будет работать только в день завершения действия.

Стоимость

Отдельно стоит рассмотреть понятие СТОИМОСТИ ОПЦИОНА. Это сумма, которая устраивает обе стороны, участвующие в сделке.

На стоимость оказывают влияние многие факторы, но среди главных я бы назвал следующие:

  1. Волатильность.
  2. Особенности сделки, срок ее завершения.
  3. Цена в данный момент времени.
  4. Прогноз изменения стоимости актива. Его делает инвестор, исходя из оценки текущей ситуации на рынке.
  5. Фундаментальные факторы.

Пример

Стоит подробнее рассмотреть, какую позицию при таком контракте занимает продавец, а какая присуща покупателю. Проще всего это сделать, смоделировав сделку. Пусть речь идет о приобретении 200 акций одного известного предприятия.

Покупатель выбирает Call, при этом цена, по которой был исполнен контракт, составляет 110 $ за 1 акцию. Срок действия контракта достаточно большой, он заключается на три месяца. При этом опционная премия составляет 1000$, что составляет 5$ за одну акцию предприятия.

Итак, сделка заключена. Инвестор может ожидать, что ситуация будет развиваться по двум следующим вариантам, итог которых будет противоположным:

  • За три месяца стоимость актива не увеличится. В этом случае отметка 110$ так и не будет пройдена. В этой ситуации не имеет смысла использовать свое право на приобретение. Инвестор потеряет сумму, которую он внес ранее в качестве премии.
  • Второй вариант предполагает, что прошло три месяца. Предприятие переживало хорошие времена, бизнес процветал. В результате этого стоимость актива увеличилась, и стоимость превысила 110$. Отметка была с легкостью пройдена.
Читайте также:  Советник Гепард 7 на Форекс скачать бесплатно

Например, дела компании шли очень удачно, и в результате курс достиг отметки 120$. В этом случае инвестор фиксирует возможность покупки по 110$, а затем перепродает актив уже по новой цене. При этом он получает прибыль 2000$, а чистая прибыль составит 1000$.

Это с учетом оплаты опционной премии, о которой речь шла ранее. Теперь посмотрим на то, как повлияла ситуация на продавца. Он получит противоположные результаты. Можно сказать, что уровень дохода ограничен размером премии. Будет ли убыток? На это оказывает влияние тренд, а также то, насколько активно торгуется инструмент.

Вас заинтересовало, как вычислить ОПЦИОННУЮ ПРЕМИЮ? Это можно сделать, воспользовавшись специальной математической формулой. Модель Блэка-Шоулза появилась в 70-х годах XX века, что спровоцировало бум на рынке.

ВСЕМ НОВИЧКАМ И НЕУВЕРЕННЫМ В СЕБЕ — ВНИМАНИЕ! Производные инструменты стали доступны широким слоям населения. Конечно, сейчас расчеты делает компьютер, поэтому начинающим инвесторам можно не бояться сложностей при работе с Call-опционом.

Что такое Put-опцион

А теперь я подробнее поведаю вам о PUT ОПЦИОНЕ!

Это второй по популярности вид операций. Стоимость контракта определяется на день, когда заканчивается срок его действия. При заключении сделки в договор включают следующие условия:

  • название организации, бумаги которой приобретает инвестор;
  • стоимость (цена исполнения);
  • дата, когда заканчивается срок контракта.

Базовые понятия

Премия пут опциона является ценой, которая выплачивается покупателем продавцу при заключении соответствующего контракта. Речь идет о плате за обладание правом будущей продажи базового актива.

Покупатели могут в рамках опциона продавать активы исключительно в соответствии с ценой, которая указана в заключенном договоре. Данная сумма получила название цены исполнения либо страйк-цены.

Исполнение опциона представляется собой сделку, в соответствии с которой покупатель put опциона реализует инвестиционный актив.

Под внутренней стоимостью пут опциона принято понимать разницу, которая складывается между существующей ценой базового актива на бирже и ценой исполнения опциона.

Какие бывают

На сегодняшний день различают две разновидности пут опционов. Разница между ними обусловлена тем критерием, который является основой для проведения такого деления.

Когда мы говорим про срок исполнения, то put опцион может быть:

  • европейского стиля – сделка по которому совершается исключительно в последние сутки действия контракта;
  • американского стиля – сделка по которому может совершаться в течение всего времени действия договора.

Когда мы говорим про тип базового актива, то put опцион может быть:

  • валютным;
  • фондовым;
  • товарным.

В данном случае опцион получает название в соответствии с конкретным базовым активом. В таком качестве мы можем говорить про национальную валюту, акции компаний, товары, которые торгуются на товарных биржах. В качестве подобных товаров чаще всего используются нефть и золото.

Разберем пример

Давайте предположим, что в настоящее время акция ПАО «Газпром» стоит 140 рублей. Покупатель приобрел put опцион, в соответствии с которым он получил возможность продать 500 акций ПАО «Газпром» по 140 рублей. В качестве опционной цены выбрали сумму 1000 рублей. То есть максимальные убытки покупателя составляют именно 1000 рублей. В то же самое время размер возможной прибыли ничем не ограничивается, но в любом случае он составит на 1000 рублей меньше.

Существуют только два варианта, как могут развиваться дальнейшие события в момент наступления времени исполнения пут опциона. Выбор его держателя будет обусловлен тем, какой окажется биржевая динамика движения котировок на фондовом рынке по акциям ПАО «Газпром», которые в данном случае являются базовым активом.

  1. Котировки рассматриваемых ценных бумаг понизились и составили 130 рублей. В этом случае покупателю, естественно, следует использовать свое право по продаже базового актива. Расчет полученной прибыли будет выглядеть так: 140*500 – 130*500 – 1000 = 4000 рублей.
  2. Котировки акций ПАО «Газпром» выросли и составили 150 рублей. В этом случае держателю пут опциона не имеет смысла продавать базовый актив по цене ниже рыночной. Таким образом, в рассматриваемой ситуации его убыток составит 1000 рублей.

В каком случае они выгодны

Выгода инвестиций

Put опцион выгоден для его держателя в ситуации, когда рыночные котировки базового актива ниже чем цена исполнения. В данном случае он продаст актив и останется с прибылью. Естественно, что продавца устраивает обратная ситуация.

Приобретение подобных опционов выполняет роль своеобразной страховки от понижения рыночной цены. В ситуации, когда котировки не меняются или, напротив, растут убытки будут равны лишь стоимости заключенного контракта.

Источники

  • http://binary-options-info.ru/vidy-opcionov/option-call/prodazha-opciona-koll.html
  • http://www.ITinvest.ru/education/articles/option/call-put/
  • http://www.ITinvest.ru/education/articles/azbuka/glossary/opcion-put/
  • http://stock-list.ru/option.html
  • http://binary-options-info.ru/vidy-opcionov/opcion-put-i-koll.html
  • https://InvestorIQ.ru/trejding/vse-o-put-put-optsione.html

[свернуть]
Помогла статья? Оцените её
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...