Маржинальные требования, расчёт показателей риска

Расчет Величины Обеспечения

Величина обеспечения – это стоимость плановых позиций в портфеле клиента по денежным средствам и по ценным бумагам, входящим в список ликвидных ценных бумаг, определенная по ценам спроса и предложения:

Cash – это плановое значение текущей денежной позиции с учетом всех заключенных на момент расчета сделок, но без учета выставленных заявок, Qi ‑ это плановые позиции в ЦБ, входящих в список ликвидных ценных бумаг. 

Для случая ЕДП, рассчитываемой в торговой системе MatriX™,  и, включающей в себя позиционные счета по срочному рынку, плановый остаток по деньгам корректируется на величину текущей вариационной маржи:

Здесь ВМ – текущее значение вариационной маржи по срочным контрактам. Также для торговой системы MatriX™расчет В.О. корректируется на величину плановых позиций по иностранным валютам, если ЕДП включает в себя позиционные счета для торговли валютой.

Расчет Начальной и Минимальной маржи

Для случая торговой системы it-trade расчет начальной и минимальной маржи происходит по формулам:

       

Где di+и di- ‑ дисконты по i-ой ценной бумаге, для длинной (+) и короткой (-) позиции. Эти дисконты различаются для клиентов разных категорий риска и для начальной и минимальной маржи.

Для случая ЕДП и торговой системы MatriX™ значения начальной и минимальной маржи увеличиваются на размер Гарантийного Обеспечения позиций, открытых на срочном и валютном рынках:

Но при этом торговая система MatriX™ допускает сальдирование (уменьшения) риска по встречным или арбитражным позициям. Конкретные формулы сальдирования риска арбитражных позиций достаточно сложны и здесь не приводятся.

 

Расчет показателей В.О., размера начальной маржи, размера минимальной маржи, осуществляется Брокером в режиме он-лайн по всей совокупности клиентских счетов. Данные показатели предоставляются клиентам через торговый терминал SMARTx версии не ниже 5.0, либо через web-кабинет торговой системы it-trade и web-кабинет торговой системы MatriX™.

 

Примеры расчета В.О., начальной и минимальной маржи

Пример 1 — покупка акций ОАО«Лукойл»

Дано: Денежные средства (Сash) — 1 000 000 руб.;
Текущая цена покупаемых акций (P) — 1 950 руб.;
Количество акций (Q) — 1 000 шт.;
Требуется: найти В.О. счета, размер начальной и минимальной маржи для клиентов двух
категорий (стандартного и повышенного уровня риска).
Решение:  

Планируемый Long = P× Q= 1 950 × 1000 = 1 950 000 руб.

Планируемый Cash = Cash – P× Q= 1 000 000 – 1 950 × 1 000 = – 950 000 руб.

В.О. = Планируемый Cash + Планируемый Long  = 1 000 000 руб.

Далее, для расчета размера начальной маржи находим в таблице Ликвидных бумаг строку соответствующую акциям Лукойла и получаем нужные ставки дисконта (dk): 26% и 14% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер начальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 1 950 × 0,14 × 1 000 = 273 000 руб.  и

Размер начальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 1 950 × 0,26 × 1 000 = 507 000 руб.  

Для расчета размера минимальной маржи из той же таблицы находим другие ставки дисконта (dk): 17% и 9% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер минимальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 1 950 × 0,09 × 1 000 = 175 500 руб.  и

Размер минимальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 1 950 × 0,17× 1 000 = 331 500 руб. 

 

 

Пример 2 — покупка акций ОАО «Распадская»

Дано: Денежные средства (Сash) — 500 000 руб.;
Текущая цена покупаемых акций (P) — 30 руб.;
Количество акций (Q) — 20 000 шт.;
Требуется: найти В.О. счета, размер начальной и минимальной маржи для клиентов двух
категорий (стандартного и повышенного уровня риска).
Решение:  

Планируемый Long = P× Q= 30 × 20 000 = 600 000 руб.

Планируемый Cash = Cash – P× Q= 500 000 – 30 × 20 000 = – 100 000 руб.

В.О. = Планируемый Cash + Планируемый Long  = 500 000 руб.

Далее, для расчета размера начальной маржи находим в таблице Ликвидных бумаг строку соответствующую акциям Распадской и получаем нужные ставки дисконта (dk): 75% и 50% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер начальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 30 × 0,50 × 20 000 = 300 000 руб.  и

Размер начальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 30 × 0,75 × 20 000 = 450 000 руб.  

Для расчета размера минимальной маржи из той же таблицы находим другие ставки дисконта (dk): 50% и 33% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер минимальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 30 × 0,33 × 20 000 = 198 000 руб.  и

Размер минимальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 30 × 0,50 × 20 000 = 300 000 руб.

 

 

Пример 3 — короткая продажа акций ОАО «ГАЗПРОМ»

Дано: Денежные средства (Сash) — 1 500 000 руб.;
Текущая цена продаваемых акций (P) — 132 руб.;
Количество акций (Q) — 25 000 шт.;
Требуется: найти В.О. счета, размер начальной и минимальной маржи для клиентов двух
категорий (стандартного и повышенного уровня риска).
Решение:  
Читайте также:  Скальпинг на фьючерсах FORTS

Планируемый Short= – P× Q= – 132 × 25 000 = – 3 300 000 руб.

Планируемый Cash = Cash – P× Q= 1 500 000 + 132 × 25 000 =4 800 000 руб.

В.О. = Планируемый Cash + Планируемый Short  = 1 500 000 руб.

Далее, для расчета размера начальной маржи находим в таблице Ликвидных бумаг строку соответствующую акциям Газпрома и получаем нужные ставки дисконта (dk): 25% и 12% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер начальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 132 × 0,12 × 25 000 = 396 000 руб.  и

Размер начальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 132× 0,25 × 25 000 = 825 000 руб.  

Для расчета размера минимальной маржи из той же таблицы находим другие ставки дисконта (dk): 17% и 8% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер минимальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 132 × 0,08 × 25 000 = 264 000 руб.  и

Размер минимальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 132 × 0,17 × 25 000 = 561 000 руб.

 

Пример 4 — короткая продажа акций ОАО «Уралкалий»

Дано: Денежные средства (Сash) — 1 100 000 руб.;
Текущая цена продаваемых акций (P) — 157 руб.;
Количество акций (Q) — 10 000 шт.;
Требуется: найти В.О. счета, размер начальной и минимальной маржи для клиентов двух
категорий (стандартного и повышенного уровня риска).
Решение:  

Планируемый Short = – P× Q= – 157 × 10 000 = – 1 570 000 руб.

Планируемый Cash = Cash – P× Q= 1 100 000 + 157 × 10 000 = 2 670 000 руб.

В.О. = Планируемый Cash + Планируемый Short  = 1 100 000 руб.

Далее, для расчета размера начальной маржи находим в таблице Ликвидных бумаг строку соответствующую акциям Уралкалия и получаем нужные ставки дисконта (dk): 69% и 30% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер начальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 157 × 0,30 × 10 000 = 471 000 руб.  и

Размер начальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 157× 0,69 × 10 000 = 1 083 300 руб.  

Для расчета размера минимальной маржи из той же таблицы находим другие ставки дисконта (dk): 30% и 16% для КСУР и для КПУР соответственно. Откуда

Размер минимальной маржи для КПУР = P× dк × Q= 157 × 0,16 × 10 000 = 251 200 руб.  и

Размер минимальной маржи для КСУР = P× dк × Q= 157 × 0,30 × 10 000 = 471 000 руб.

 

Маржинальное кредитование – это кредитование под обеспечение имеющихся активов, под которые клиент получает «плечо» и может совершать сделки на суммы, значительно превышающие объем собственных средств. Это позволяет увеличивать объем сделок и повышает их финансовый результат.

Получить маржинальные кредиты может любой клиент, имеющий на своем счете денежные средства или ценные бумаги, которые входят в список ликвидных ценных бумаг. На величину маржинальных кредитов влияют риск-параметры, которые, в свою очередь, могут меняться в зависимости от изменения текущей рыночной конъюнктуры и волатильности. Размер риск-параметров также определяется тем, к категории с каким уровнем риска относится клиент: с повышенным уровнем риска (КПУР), со стандартным уровнем риска (КСУР) и с особым уровнем риска (КОУР).

Ставки маржинального кредитования напрямую зависят от Ключевой ставки Банка России. Подробнее с тарифами по маржинальным кредитам можно ознакомиться здесь.

Если Вы решили воспользоваться услугой маржинального кредитования от ITinvest, рекомендуем Вам ознакомиться с условиями маржинальных требований нашей компании. Выполнение маржинальных требований является залогом успешных операций по маржинальным сделкам.

Маржинальное требование – это сумма активов, которые инвестор обязан иметь на своем расчетном счете, если он собирается воспользоваться маржинальным кредитом. Задача маржинального требования – осуществить контроль рисков как брокера, так и самого инвестора в случаях, когда долговые обязательства последнего вырастают настолько, что их невозможно будет погасить.

Для расчета рисков клиентов ITinvest использует показатель размера начальной маржи. Осуществлять новые операции на рынке инвестор может только в том случае, если величина обеспечения его счета выше начального размера маржи.
Обращаем ваше внимание, что клиенты ITinvest имеют возможность без совершения реальных сделок рассчитать размер начальной маржи и смоделировать риски с помощью специального плагина «Расчет начальной маржи», встроенного в торговый терминал SMARTx.

 

Заполните заявку и откройте брокерский счет

Проведём бесплатную консультацию с финансовым экспертом в офисе или по телефону
8 800 200 32 35

Имя
Телефон
Email

я даю согласие
на обработку персональных данных и получение информационных рассылок

Начинающим трейдерам

Тестовый счет
Обучение
Простой торговый терминал

Опытным трейдерам

Единая денежная позиция
Маржинальное кредитование
Пакет опционных плагинов
Индексы ITinvest
Чат трейдеров
Персональный брокер

Инвесторам

Инвестиционный счет (ИИС)
Инвестиционное консультирование
Структурированные продукты
ETF на Московской бирже

Профессиональным и алгоритмическим трейдерам

Модуль риск-менеджмента MatriX
Прямой доступ на биржу
Размещение оборудования
Специализированное программное обеспечение
Алгоритмический трейдинг
Торговые роботы

Дополнительные сервисы

Аналитика
Личный кабинет клиента
Прямой обмен валюты на бирже
СМС-алерты
ПО от партнеров

О компании
Контакты
Карта сайта
Поиск

Ответственность
Приватность
Риски

Раскрытие официальной информации
Тарифы
Документы

Вопросы и ответы
Акции компаний
Облигации
Виды инвестиций
Торговля на бирже

Маржинальная торговля. Какова роль брокера?

Что касается брокера, то для него маржинальное кредитование – один из способов получить дополнительный доход, совместно с комиссионными сборами за проведение операций. Что касается пределов кредитного плеча: отчасти этот момент регулируются законом, однако конкретная сумма рассчитывается брокером индивидуально, на основе размера капитала клиента, текущей ситуации на рынке и с учетом актуальных рисков.

Брокеру необходимо учитывать, что трейдер, открывая позиции с помощью кредитного плеча, может не угадать с направлением тренда и потерять не только свои деньги, но и кредитные

В ситуации, когда вложенные средства инвестора исчерпаны, брокер может либо запросить у клиента вновь пополнить счет, либо самостоятельно принять решение закрыть позиции, чтобы не нести убытки.

Читайте также:  Торговая система Morton+: характерные особенности использования

Обращение брокера к клиенту в этом случае будет называться маржин колл. В переводе с английского языка – «требование маржи» (margin call).

Что такое маржин колл

Те средства, которые изначально были зарезервированы на счету инвестора, называются начальной маржой. Баланс счета трейдера складывается из его личного капитала и начальной маржи.

Когда ситуация на рынке становится неблагоприятной, баланс счета снижается и средств на нем становится недостаточно, чтобы открывать текущие позиции. Тогда при помощи “маржин колла” брокер информирует клиента о вероятных убытках

В принципе, инвестор может игнорировать сообщения о маржин колле, рассчитывая на изменение настроений на рынке в положительную для себя сторону. Однако если деньги на счете клиента заканчиваются, брокер получает право принудительно закрыть чрезмерно убыточную сделку.

Чтобы не оказаться в такой ситуации, инвестор должен следить за ситуацией на рынке и контролировать баланс счета, чтобы вовремя пополнять его в случае необходимости. А также оперативно реагировать на сообщения брокера.

Однако если позиция все же оказалась закрыта, брокер фиксирует финансовый результат сделки (разницу между покупкой и продажей) и добавляет высвобожденный залог (маржу).

Если результат сделки в плюсе, инвестор возвращает свой залог и получает дополнительную прибыль. В случае негативного сценария убыток вычтут из маржи

Брокер не может потребовать от клиента дополнительные средства, даже если сделка была закрыта с убытком, превышающим залог

Подобная ситуация нередко складывается в начале торгового дня, если курсы вдруг резко изменились. Этот дополнительный риск лежит на брокере, и в этом и заключается ключевое отличие маржинальных торгов от традиционного кредита. С другой стороны, трейдер в результате сделки не получает права собственности на актив (либо для этого требуется оформить залоговый договор).

Хотя, справедливости ради отметим, что в случае заключения сделки спекулятивного характера трейдер заинтересован не во владении активом, а только шансом заработать на нем.

Торговый счет — это работа на реальном рынке и прибыль в реальных деньгах

Чтобы начать работу на финансовых рынках с FOREX CLUB, зарегистрируйте торговый счет и получите доступ в Систему управления торговым счетом.

В Системе управления торговым счетом вы сможете:

  • вносить средства для торговли и оформлять заявки на вывод прибыли;
  • регистрировать новые типы счетов и получать доступ к новым торговым платформам;
  • подключать различные сервисы для эффективной торговли;
  • получать бесплатный доступ к обучению;
  • участвовать в бонусных акциях и программах.

Демо-счет и торговый счет — в чем разница?

 Торговый счетДемо-счет

Возможность получения и вывода прибыли

Да

Нет, так как вы торгуете виртуальными деньгами, соответственно и прибыль виртуальная.

Подключение к сервисам для эффективной торговли

Да, бесплатно

Нет

Доступ к обучающим курсам и программам

Да, в зависимости от Статуса

Нет, только вводные онлайн-семинары

Участие в акциях и получение на счет бонусных средств

Да

Нет

Сколько нужно денег для старта?

Для старта не требуется огромных денег. Вы можете начинать с комфортной для вас суммы. С маленькой суммой, это как с одним патроном, возможности существенно меньше, и надо быть очень метким, чтобы точно поразить цель. Кроме того, сумма, вложенная в торговлю на финансовых рынках, определяет потенциал объема прибыли. Торговля одновременно, например, и валютой, и золотом позволит сбалансировать возможности, и получить прибыль там, где в данный момент есть движение.

Пользоваться полезными сервисами

В зависимости от объема средств на вашем счете компания FOREX CLUB предоставит вам ряд бесплатных сервисов в рамках текущего Статуса. Каждый из сервисов, включенных в определенный Статус, значительно повышает эффективность работы на финансовых рынках – помогает прогнозировать движение цены, дает доступ к пакету обучения и профессиональным аналитическим материалам. Определяясь с оптимальной суммой для старта, вы можете оценить набор бесплатных сервисов, которые будут вам доступны.

Подробнее о Статусах

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля – это метод, благодаря которому  у трейдера появляется возможность для проведения операций по покупке или по продаже валютных активов, с помощью кредитных средств, предоставленных трейдеру под залог оговоренной суммы.  Маржа – это залог, благодаря которому трейдер может получить кредит для реализации валютных операций на бирже.

Для примера, Вы хотите заключить контракт на 100 000 евро, в долларах США, то для возможности совершения подобной операции необходимо внести залоговую сумму приблизительно в 2 000 долларов США, что поможет участнику рынка значительно увеличить прибыль.

Метод маржинальной торговли дает возможность осуществить продажу товара, который взят в кредит с дальнейшей покупкой аналогичного товара и возврата кредитных средств в товарном виде. Такие операции на рынке Форекс называются короткими позициями или продажа без покрытия, что дает возможность получить доход при снижении стоимости.

Особенности торговых Форекс счетов

Демо-счет. Пожалуй, первый депозит, на котором начинает работать новичок валютного рынка. Перечислим особенности такого депозита:

  • не требуется пополнять денежными средствами для торговли
  • можно открывать на любую сумму практически у всех брокеров
  • полностью идентичен реальным депозитам
  • может быть классов classic и ECN

Достаточно скачать торговый терминал MetaTrader 4 у одной из брокерских компаний, что бы за несколько секунд открыть демонстрационный счет (виртуальный). У большинства организаций такой депозит регистрируется практически моментально без необходимости заполнять на сайте брокера, какие-то формы.

Читайте также:  НАФД

Открываем на Форекс виртуальный счет

Баланс состоит из виртуальных денег, которые мы можем терять в процессе торговли, не опасаясь, что это отразится на нас финансово. Такой тип счетов создан специально для новичков, что бы они могли учиться торговать на рынке, не рискуя своими деньгами.

Центовый счет. Этот вид депозита уже относится к категории реальных счетов, а это значит, что можно его пополнить небольшой суммой денег и приступать к торговле. Отметим особенности такого центового депозита:

  • баланс в центах
  • доступны лоты в 10 или даже 100 раз меньше, чем на счетах standard/classic
  • у некоторых брокеров можно открыть депозит без swap

“Центовик” можно открыть, например, в этих компаниях:

Forex4you
Alpari

Открытие центового счета на Форекс

Центовые Форекс счета предлагаются не всеми компаниями на рынке, но найти их можно без проблем. Очень удобно, ведь можно положить на депозит, например, $10, а на балансе увидеть 1000 центов. Имея возможность работать с объемами, к примеру, 0,0001 стандартного лота, новичок получает возможность тренироваться на реальных, но при этом небольших деньгах.

Можно искать предложения с фиксированными значениями спреда, а так же с плавающими. Как правило, выгоднее выбирать варианты с плавающим spread.

Стандартный Форекс счет. Пожалуй, это самый популярный среди валютных спекулянтов вид депозита. Можно назвать этот вариант самым универсальным. Особенностями таких депозитов являются:

  • большие значения кредитного плеча
  • доступность (можно открыть, имея небольшую сумму денег)
  • средняя скорость исполнения сделок
  • широкий ассортимент торговых инструментов

Стандартные депозиты есть, например, у следующих брокеров:

Alpari
FXopen

Такие торговые Форекс счета, как правило, выбираются трейдерами после завершения работы с центовыми депозитами. Различают два вида спреда, как и у “центовиков”. Существуют Standard (Classic) с двумя типами исполнения сделок, а именно Instant Execution и Market Execution.

Instant Execution – сделка будет открыта по той цене, при которой трейдер нажал “buy” или “sell”. Отрицательной стороной Instant Execution является появление реквот. Если рыночная цена сместилась с того значения, по которому мы хотели заключить сделку до того момента, как позиция открылась, то нам придет сообщение (реквот) с предложением создать новую заявку по новой текущей цене.

Market Execution – сделка будет заключена в любом случае, но, возможно, не по желаемой нами цене. Если мы нажали, например, “buy” по 1.3450, а к моменту исполнения приказа рынок быстро сместился на 1.3453, то позиция откроется именно по 1.3453.

Стандартный счет на Форекс

Редко, но все же можно встретить счета, у которых есть возможность отключения swap. Это позволяет переносить позицию через ночь без уплаты комиссий.

ECN-счета. Межбанковские системы, обрабатывающие заявки клиентов в автоматическом режиме, позволяют повысить скорость и точность исполнения торговых приказов. Это депозиты высокого класса, обладающие следующими особенностями:

  • очень высокая скорость открытия и закрытия сделок (лучший выбор для скальперов)
  • высокая точность открытия позиций по выбранной рыночной цене
  • значения кредитного плеча, как правило, ниже, чем у Standard и Classic
  • спреды в большинстве случаев меньше, чем у Standard и Classic

Быстрые счета класса ECN есть в следующих компаниях:

MaxiMarkets
FXopen
Alpari

счет FXopen ECN

У разных брокерских компаний такой тип счетов может называться по-разному, в зависимости от межбанковской системы, да и тех особенностей депозита, которые организация хотела бы подчеркнуть в первую очередь. Речь может идти о NDD (no dealing desk), STP (Straight Through Processing) и так далее. Суть же во всех этих вариантах одна и так же.

Как правило, для открытия торгового Форекс счета подобного рода понадобится несколько больше денег, чем при регистрации Standard или Classic. Кредитное плечо у большинства ECN не больше 1:100, а минимальные объемы сделок для торговли могут начинаться у некоторых компаний с 0,1 лота. Помимо спреда на ECN-счетах не редко берется еще и дополнительная комиссия с денежного оборота.

Пожалуй, это лучший вид торговых счетов на Форекс, если требуется быстрый депозит с выгодными торговыми условиями. Новичкам он может не подойти из-за повышенных требований к минимальной сумме депозита.

ПАММ-счет. Это инвестиционный депозит, который открывается финансовым управляющим, принявшим решение собирать инвестиции. PAMM так же может относиться к категориям Standard (Classic) или ECN. Фактически, это такой же депозит, как рассмотренные выше, но с некоторыми особенностями:

  • в ПАММ счет инвесторы могут вкладывать свои деньги, не отвлекая при этом управляющего от его работы
  • позволяет работать даже с сотнями клиентов через один депозит

PAMM-счета сейчас уже есть у многих брокеров. В большинстве случаев по торговым условиям они идентичны тем депозитам, которые предлагает эта же организация своим клиентам. То есть, если перейти с ECN на ECN-PAMM, то разницы в торговле, скорее всего, никакой не заметите.

ПАММ счета на Форекс - доли в счетах

Если Вы соберетесь принимать инвестиции, демонстрируя всем желающим свою динамику торговли, то данный счет это то, что нужно.

Сегрегированный счет. Этот вид депозита позволяет трейдерам избегать неторговых рисков. Другими словами, деньги клиента в этом случае находятся не на счету брокера вместе с капиталами других клиентов, а, например, в отдельной банковской ячейке. Если даже с брокером что-то случится, клиент не потеряет свой капитал.

Такие депозиты имеют определенные ограничения по сумме. Как правило, что бы брокер открыл сегрегированный счет, клиенту потребуется от 50-100 тысяч долларов США. Естественно, что позволить себе это могут только крупные инвесторы или успешные валютные спекулянты.

Источники

  • http://www.ITinvest.ru/services/markets/stock-market-t2/margin-trebovania/
  • https://investfuture.ru/edu/articles/marzhinalnaja-torgovlja-riski-i-vozmozhnosti
  • https://www.fxclub.org/dlya-chego-nuzhen-torgovyi-schet/
  • https://www.weltrade.ru/analytics/articles/50620/
  • https://www.ratingsforex.ru/torgovye-forex-scheta-kakoy-vybrat/

[свернуть]
Помогла статья? Оцените её
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...