Фондовый рынок США ждет обвал?

Чем сегодня вызваны опасения о биржевом крахе?

Ожидания биржевого краха вызваны несколькими факторами.

Первый: текущий бычий рынок начался в 2009 году и растет до сих пор без значительных коррекций уже 8 лет.

Индекс S&P 500

Это второй по продолжительности и четвертый по доходности бычий рынок в США за историю.

Второй: Коэффициент цена прибыль (P/E) американского рынка сейчас равен 24. Это заметно больше по сравнению со средним историческим значением 16.

S&P 500 PE Ratio

Другой коэффициент — P/E Шиллера (цена/прибыль за последние 10 лет, скорректированная на инфляцию) сейчас равен 29, что по историческим меркам тоже не мало. На таком уровне коэффициент был накануне Великой депрессии.

Shiller PE

Третий: соотношение капитализация рынка к ВВП (индикатор Уоррена Баффета) находится на уровне 131%, который тоже низким не назовешь.

Как видно, рынок выглядит угрожающе, и на первый взгляд есть из-за чего беспокоиться. Но на самом деле ничего нового не происходит.

Что нужно знать про финансовый кризис на рынке акций?

  1. Рыночные обвалы происходили, происходят и будут происходить. Самый длительный бычий рынок длился 15 лет. Поэтому долгосрочный инвестор с высокой долей вероятности столкнется как минимум с одним большим биржевым крахом и множеством мелких коррекций.
  2. Расти и падать — в самой природе фондового рынка. Рынок подвержен эмоциям, эйфории и депрессии. Одни пузыри надуваются, потом лопаются и начинают расти новые.
  3. Финансовый кризис — явление регулярное и циклическое. Это объясняется экономическими циклами (подробнее: Как работает экономика).
  4. Несмотря на все кризисы и крахи рынок всегда восстанавливался и продолжал свой путь к новым высотам. Да, это происходит не плавно, не равномерно и похоже на родео, но в итоге рынок рано или поздно преодолевает свои максимумы и устремляется дальше .

    Индекс Dow Jones 1900-2014

    Единственное исключение — японский рынок, который до сих пор не восстановился к уровням 1990 года. Это объясняется надутым пузырем ранее невиданных размеров, который сдувается до сих пор.

  5. Расти и восстанавливаться заложено в самой сути рынка акций. Прибыли корпораций растут, а вслед за ними растет и цена акций. Рыночный индекс — не мертвый набор ценных бумаг. Если сравнить его состав 50 лет назад и сегодня, то окажется, что многие акции из индекса исчезли, зато появились новые. Состав индекса постоянно обновляется, акции погибающих компаний их него исключают, а новые растущие добавляют. Так в индекс вливается свежая кровь.
  6. Исторически рынок акций — самый доходный финансовый инструмент. Ни золото, ни недвижимость, ни облигации, ни банки не приносят такой доход, какой могут принести акции.
  7. Обвал фондового рынка — это не конец света, а наоборот — окно возможностей. Те, кто испугались и продали акции на дне, потом очень сожалеют, так как потом рынок разворачивается и растет обратно на сотни процентов. Но они в этом росте уже не участвуют.
  8. В будущем кризис и обвал рынка акций случится не один раз. Это невозможно предотвратить, это невозможно предсказать. Нет смысла пытаться играть на понижении. Вы можете быть правы, а рынок нет. Но рынок может оставаться неправым гораздо дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным.
  9. Не пытайтесь выждать момент, когда рынок рухнет, так можно прождать очень-очень долго. Разговоры о грядущем обвале идут с 2013 года. Те, кто поверил им, ждут его уже четыре года!
  10. Когда произойдет крах фондового рынка, точно предсказать нельзя, но к нему нужно быть готовым.

Уолл-стрит не в настроении

5 февраля 2018 года стало очередным «черным понедельником» для американских инвесторов и крупного бизнеса: в этот день торги закрылись с таким падением, какого рынок не видел уже несколько лет подряд. Основные фондовые индексы США рухнули сразу на несколько процентов: S&P 500 потерял 4,1%, Dow Jones — 4,6%, это рекордное падение с 2011 года; индекс Nasdaq также просел — на 3,8%. В ходе торгов во вторник рынок США тоже падал, но уже менее существенно.

Падение американских индексов началось еще в прошлую пятницу, однако обвал, который произошел в понедельник, по сообщениям мировых СМИ, съел весь накопленный с начала года прирост. Ко вторнику нервозность добралась до азиатских рынков: индекс Nikkei (Япония) упал на 4,7%, Hang Seng (Гонконг) — на 5,1%. Европейские индексы также падали несколько сессий подряд.

Индекс Московской биржи в понедельник-вторник находился в общем отрицательном тренде, но его пессимизм инвесторов затронул в гораздо меньшей степени: 5 февраля индекс снизился незначительно — на 0,2%, 6 февраля — на 1,7%.

Обвал американского рынка ударил по состоянию богатейших людей мира: по данным Bloomberg, в течение понедельника они потеряли свыше $114 млрд. Так, инвестор-миллиардер Уоррен Баффет лишился $5,1 млрд, основатель Facebook Марк Цукерберг — $3,6 млрд, основатель Amazon Джефф Безос — $3,3 млрд. Состояние Ларри Пейджа и Сергея Брина, которые стояли у истоков Google, сократилось на $2,3 млрд.

Читайте также:  Виды отложенных ордеров на Форекс

Хронологически рекордное падение американских рынков совпало со вступлением в должность нового главы Федеральной резервной системы (ФРС) — на днях Джанет Йеллен, которая руководила Федрезервом 4 года, попрощалась с сотрудниками, а 5 февраля присягу принял Джером Пауэлл.

Хронологически рекордное падение американских рынков совпало со вступлением в должность нового главы ФРС Джерома Пауэлла. Фото offshoreview.eu

Система перегрелась

Большинство экспертов отмечают, что никаких системных причин для кризиса на фондовом рынке нет — экономика США стабильно растет, Еврозона тоже не вызывает опасений. Судя по всему, последнее падение связано с некоторым перегревом — долгое время рынок рос большими темпами, теперь наступила фаза коррекции.

Многие эксперты также говорят о реакции инвесторов на ожидаемое повышение процентных ставок — прогнозируется, что ФРС на заседании 21 марта примет решение о повышении базовой ставки (сейчас она составляет 1,25—1,50%). В последний раз ставка повышалась в июне, на первом заседании в 2018 году было решено оставить ее неизменной.

Кроме того, в пятницу были опубликованы данные о рынке труда США, из которых следовало, что безработица в стране находится на минимальных уровнях, тогда как зарплаты в годовом выражении выросли почти на 3% (рост зарплат также может влиять на базовую ставку ФРС и рентабельность компаний).

«Это ожидаемое происшествие»

«Мы не видим фундаментальных причин для дальнейшего падения рынка акций, так как макроэкономическая ситуация в США и в остальном мире находится в хорошей форме. Учитывая, что в последние недели на рынке наблюдался бурный рост, мы видим в нынешнем падении коррекцию — попытку рынка урегулировать столь бурный рост», — говорит Фелипе Де Ла Роса, портфельный управляющий General Invest по международным рынкам.


По его словам, в январе S&P 500 вошел в зону «перекупленности» по индексу RSI, последний же откат приблизил его к зоне «перепроданности». Небольшое продолжение коррекции возможно, но мы наблюдаем серьезную поддержку на уровнях 2534—2649 пунктов по S&P 500, добавляет он.

«В принципе, обвал на бирже — это ожидаемое происшествие: о том, что на рынке акций надувается пузырь, аналитики говорили почти год и предрекали неизбежное его схлопывание», — говорит Михаил Портной, директор Центра института США и Канады РАН и специалист по американской финансовой системе.

В свое время деньги, которые ФРС вбросила в экономику, в значительной степени миновали реальный сектор, осев именно на рынке акций. Сейчас, считает Портной, настало время перераспределения. Экономика США показывает хорошие темпы роста, безработица сократилась, а занятость и зарплаты — выросли, перечисляет он. Это можно рассматривать как сигнал, что у реального сектора хорошие перспективы, возможно, финансовые потоки направляются в сторону производства.


«Скорее всего, речь действительно идет о краткосрочной коррекции. Для серьезных проблем на рынке нет оснований, потому что реально экономика идет , и на этом фоне неестественным был бы системный биржевой кризис», — говорит Портной.

Артем Малютин
Экономика Финансы Инвестиции 5комментарии

комментарии


  • Анонимно 07 февр Немного избавились миллиардеры от своих бесконечных денег, ничего страшного
    Ответить

  • Анонимно 07 февр Нам, Татарстанцам не страшен обвал биржы
    Ответить

  • Анонимно 07 февр Просто сильная коррекция после годового роста
    Ответить

    Анонимно 07 февр Ну очень сильная коррекция
    Ответить

  • Анонимно 07 февр Просто предстоящая “з.дница” на фондовом рынка показала, что ремень был расстёгнут. Скоро мы увидем ее во все красе.
    Ответить

<текстареа name="text">
Войти через соцсети

Свернуть комментарии

Сюжеты

  • 19
    материалов Новый генплан Казани
  • 25
    материалов Пенсионная реформа
  • 596
    материалов ЧМ по футболу 2018 в России
  • 38
    материалов «Зеленая папка» Минниханова

Все сюжеты

Фондовый рынок

  • 785.2Татнефть
  • 61Нижнекамскнефтехим
  • 98Казаньоргсинтез
  • 67КАМАЗ
  • 13.05Нижнекамскшина
  • 0.163Таттелеком
  • Полный список

Спецпроекты

pic
pic
pic
pic
pic
pic

«Инвестиционный» портфель ученика: во что современные дети инвестируют свои сбережения

Паника иностранцев

Агрессивные распродажи на российском рынке обусловлены прежде всего переоценкой рисков, связанных с Россией, крупными иностранными инвесторами, сходятся во мнении опрошенные финансисты.

«Санкции Минфина США, бьющие не только по юридическому лицу, но и по его контрагентам и инвесторам, показали крупным иностранным участникам рынка, что игра может быть очень серьезной и им стоит пересмотреть стратегии в отношении российских бумаг», — объясняет директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

Инвесторы понимают, что ограничения, введенные сейчас в отношении компаний Олега Дерипаски, могут оказаться лишь первым ударом, за которым последуют новые дискриминационные меры, касающиеся целого ряда российских экспортеров, добавляет аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев. «В такой ситуации большинство иностранных инвесторов и инвестиционных фондов начнут сокращать, а то и вовсе закрывать лимиты на работу с Россией», — объясняет он.

Таким образом, помимо металлургических компаний и кредитующих их банков (в случае с US Rusal это «Сбербанк»), которые стали лидерами падения 9 апреля, распродажи затрагивают весь фондовый рынок России.

О значительном ухудшении ситуации для инвесторов в российские активы свидетельствует и обстановка на долговом рынке.

Кривая доходности российских ОФЗ сдвинулась на 14-18 базисных пунктов, что является довольно серьезной динамикой для этого рынка, отмечает главный аналитик Росбанка Евгений Кошелев. «На внутренних рынках, в частности ОФЗ, сформировался достаточно серьезный негатив, и в этом мы видим переоценку вероятности рискового сценария в отношении санкций против российского госдолга. На это указывают не столько пятничные санкции, сколько сообщения о новом возможном витке их ужесточения из-за сирийского конфликта», — заключает он.

На фондовом рынке США неожиданно произошел самый мощный обвал с 2011 года. Следом падают рынки Европы и Азии. Аналитики отвечают, может ли падение означать начало нового кризиса и как эта ситуация может повлиять на рубль.

Ключевые американские индексы Dow Jones Industrial Average и Standard & Poor’s 500 за понедельник резко упали и полностью ликвидировали подъем с начала года. Обвал Dow Jones в абсолютном выражении (до 25 435 пунктов, на 1,6 тыс. в течение торгов) стал максимальным за всю его историю (в процентах индекс потерял 4,27%). Standard & Poor’s 500 упал на 4,1%, до уровня 2648,94 пункта.

Основной причиной падения рынка аналитики называют общую перекупленность на американских рынках. Они росли практически беспрерывно 15 месяцев подряд, со дня избрания Дональда Трампа на должность президента США: инвесторы ждали позитива от налоговых реформ и отыгрывали хорошую отчетность американских корпораций. Рано или поздно рост должен был резко оборваться — поводом послужило усиление инфляционных ожиданий: инвесторы опасаются, что по мере ускорения экономического роста рост цен может существенно ускориться, что вынудит Федеральную резервную систему (ФРС) повышать ставки быстрее, чем планировалось, что сделает деньги для бизнеса в США более дорогими.

Рухнув, рынок США утянул за собой европейский и азиатский. Stoxx Europe 600 (сводный индекс крупнейших европейских предприятий) упал на 2,8%, что стало существенным падением с июня 2016 года. Японский индекс Nikkei 225 обвалился на 4,7%, максимальными темпами с ноября 2016-го, китайский Shanghai Composite потерял 3,4%.

Продолжится ли падение доллара и как на этом можно заработать

Доход

Продолжится ли падение доллара и как на этом можно заработать

2489

Александр Пирожков

Начало кризиса или ошибка

Часть опрошенных “ДП” аналитиков считает, что падение фондовых рынков не стоит воспринимать слишком серьезно. Паническая распродажа и частичное восстановление, скорее всего, были вызваны и алгоритмическими программами: около года назад похожая ситуация наблюдалась с курсом британской валюты, комментирует Евгений Волков, начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка.

Портфельный управляющий по международным рынкам General Invest Фелипе Де Ла Роса смотрит на коррекцию как на попытку рынка регулировать бурный рост последних недель. По его мнению, макроэкономическая ситуация в США и остальном мире находится в хорошей форме, серьезных причин для коррекции нет, а те, что спровоцировали падение сейчас — краткосрочные. “Допускаем небольшое продолжение коррекции, но видим cерьезную поддержку на уровнях 2534-2649 пунктов по S&P 500”, — прогнозирует аналитик.

Падение американского фондового рынка не стоит рассматривать в качестве начала кризиса, согласен руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский. “Очевидно, что волатильность за прошлый год существенно выросла, и текущему падению предшествовал не менее стремительный рост. В начале 2016 года американский рынок демонстрировал аналогичную динамику — за первую неделю индекс Dow потерял 7%”, — вспоминает Козловский. Он ждет, что DJIA вернется к базе 24 тыс. пунктов, а в течение февраля будет способен отклоняться на 5-10% от этого уровня. 

Алексей Коренев, аналитик ГК “ФИНАМ”, наоборот, считает, что падение может быть более продолжительным. “Даже если и последует некоторый отскок, мы вполне можем увидеть продолжение снижения — откровенно перекупленные рынки должны остыть после более чем годового непрерывного роста”, — опасается он. Помимо перекупленности индексы могут реагировать и на другие факторы: изменение цен на сырьевых рынках или возможные проблемы внутри США (несогласование бюджета, последствия налоговой реформы и др.). “Сюда же можно добавить крайне неустойчивую геополитическую ситуацию, которая способна в любой момент придать дополнительный импульс движению рынков как в сторону ускорения падения, так и в сторону приостановки его”, — говорит аналитик.

По оценке Коренева, если абстрагироваться от дополнительных факторов, чисто технически первый действительно серьезный уровень поддержки для индекса DJIA находится в районе 23700–23730 пунктов, по индексу S&P500 первая поддержка расположена примерно на 2590-2600 пунктах. “В случае пробития этих уровней индексы пойдут ниже еще примерно на 10-12%, но это уже можно рассматривать как весьма негативный вариант развития событий”, — говорит Коренев.  

Чего ждать рублю

Американский рынок акций — это индикатор для рынков акций всех стран, в том числе и российского, причем, как правило, зависимость прямая: снижается рынок акций США, снижается и российский рынок, комментирует Евгений Воробьев, начальник аналитического управления УК “Ингосстрах-Инвестиции”. “Помимо негативного влияния на российский рынок акций со стороны рынка акций США, негативное влияние также оказывает динамика котировок нефти Brent, которая снижается с максимумов в $70 за баррель”, — говорит эксперт.  

На нефтяные котировки и рубль обвал американских фондовых индексов влияет достаточно негативно, впрочем, индекс доллара к корзине мировых валют сегодня не растет — это значит, что массового оттока инвесторов с фондового рынка США в доллар не наблюдается, отметила, в свою очередь, заместитель директора аналитического департамента компании “Альпари” Наталья Мильчакова. По ее мнению, российским инвесторам лучше покупать доллар в нынешней ситуации на краткосрочную перспективу, а на среднесрочную лучше присмотреться к другим мировым резервным валютам, например к евро.

Дополнительный негатив со стороны корректирующейся нефти окажет давление на российские бумаги, однако он будет носить локальный характер и после стабилизации котировок нефти в коридоре $62-$67 за баррель покупатели вернутся, прогнозирует Сергей Козловский. “Рубль, ранее стремительно укреплявшийся против доллара США и евро, начал корректироваться вслед за нефтью. Традиционно сырьевые валюты находятся под давлением на фоне паники на фондовых площадках. Естественно, на этом фоне не стоит ждать позитивных драйверов для рубля, который в течение текущей недели продолжит плавное снижение”, — ждет аналитик. По его прогнозу, доллар в конце недели будет стоить 57,5 рубля, евро — 71,2 рубля.

Реклама

Рубль

Акции

Финансы

Прогноз

Валюта

Все теги

Обсуждаем новости здесь.
Присоединяйтесь!

Новости партнеров


Реклама

Новости дня

  • Памфилова рекомендовала признать выборы в Приморье недействительными11:25
  • В Сеуле объявили о фактическом прекращении войны с КНДР11:20
  • Китайская монополия: почему российской “Алибабы” не будет никогда11:16
  • Умный город ближайшего будущего. Петербург готовится к технической революции11:08
  • “Группа ЛСР” обвинила “Ленстройреставрацию” в паразитировании на своей деловой репутации11:07
  • Продукты своего времени. Развитию интернет-торговли продуктами мешает логистика11:02
  • Курс доллара опустился ниже 67 рублей10:54
  • В России создадут специальную сотовую сеть для силовиков и чиновников10:39
  • Смольный заключил контракты на строительство 12 км велодорожек10:30
  • Российские ракетные комплексы “Искандер-М” перебросили на учения в Киргизию10:07
  • Три четверти россиян поддерживают идею запрета смартфонов в школах09:44
  • В новой киберстратегии Пентагона Россия и Китай названы главной угрозой для США09:17
  • Государство поддержит строителей гарантиями: есть ли перспективы для снижения ставки09:14
  • Китай на фоне торговой войны с США намерен сохранить курс юаня08:52
  • Шахматный клуб потерял льготную аренду. Почему закрывают старейший петербургский клуб08:34
  • Rutube инвестировал в производство сериалов08:23
  • С Азией не по пути. В генплан не внесут проект вывода порта из центра города08:14
  • В СМИ назвали имена отравившихся в Солсбери британца и его русской жены 08:02
  • Биткоин всеспасительный. Страны третьего мира уповают на криптовалюту07:44
  • Трамп заявил о нежелании вводить санкции против партнеров проекта “Северный поток — 2″07:40
  • Совладелец “Юлмарта” Васинкевич ждет банкротства на фоне решений лондонского суда о продаже его акций07:34
  • Петербуржцы вливаются в балканскую гидроэнергетику. “Ракурс” участвует в строительстве четырех ГЭС в Боснии и Герцеговине07:12
  • Колокольная мощь. На Московском проспекте может появиться 55-метровая колокольня06:50
  • Комиссия ЦИК начала в Приморье проверку после неожиданной победы единоросса во втором туре выборов 06:30
  • Корпус прогульщиков. Записка от мамы в Госдуме уже не работает06:10
  • Побег из курятника. Птицефабрика “Синявинская” первой в стране наладила экспорт яиц в ОАЭ00:21
  • Трамп рассматривает возможность размещения постоянной военной базы США в Польше18.09
  • Вокалист Rainbow исполнил в Петербурге хиты Metallica под аккомпанемент оркестра. Фоторепортаж18.09
  • Послов Швейцарии и Нидерландов вызвали в МИД РФ из-за “нагнетания шпиономании”18.09
  • Путин напомнил Нетаньяху, что военные операции Израиля нарушают суверенитет Сирии18.09
  • Фондовый рынок обновляет годовой максимум18.09
  • Компанию “Чеченнефтехимпром” передали в собственность Чечни18.09
  • Нетаньяху предложил направить в Москву командующего израильскими ВВС18.09
  • Индекс Мосбиржи впервые в истории поднялся выше 2,4 тысячи пунктов18.09
  • Одно из ответвлений “Турецкого потока” может пройти через Венгрию, заявил Путин18.09
  • Москалькова предложила открыть горячую линию по вопросам, связанным с пенсионной реформой18.09
  • Китай введет ответные импортные пошлины на товары из США объемом $60 млрд18.09
  • Арбитр Москалев получил неудовлетворительную оценку за работу на матче “Зенит” — “Спартак”18.09
  • В ОЖД ответили на претензии петербургского депутата к комплектации аптечек в “Сапсанах”18.09
  • Греф: Ставки по ипотеке могут опуститься до 7% за 2-3 года18.09
  • “Такие шаги, которые заметят все”: Путин прокомментировал крушение Ил-20 в Сирии18.09
  • Здоровьем можно управлять. Какие изменения ждут персонализированную медицину18.09
  • Геном всемогущий. К 2024 году мировой рынок расшифровки генома вырастет до $22 млрд18.09
  • Греф исключил конвертацию валютных депозитов в рубли “даже в самых страшных сценариях”18.09
  • В Госдуме намерены запретить иностранцам работать водителями такси18.09
  • Основатель Alibaba предсказал 20-летнюю торговую войну США и Китая18.09
  • В Госдуме призвали ударить по Израилю “Искандерами” и “Бастионами”18.09
  • Здание в центре Петербурга с чиновниками и госслужащими эвакуировали из-за анонимного звонка18.09
  • Минфин поддержал отказ от доллара в “нашем обычном деловом обороте”18.09
  • Израиль назвал причиной крушения Ил-20 “беспорядочный огонь” ПВО Сирии18.09

Реклама
Самое читаемое

РекламаРеклама

Индекс Мосбиржи бьет рекорды. Как заработать на росте российских акций

Доход

Источники

  • http://activeinvestor.pro/fondovyj-rynok-ssha-zhdet-obval-chto-delat-esli-rynok-aktsij-padaet/
  • https://RealnoeVremya.ru/articles/89006-birzhevye-indeksy-ssha-perezhili-rekordnyy-obval-s-2011-goda
  • http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/359833-dna-ne-vidno-kak-reagirovat-investoru-na-obval-rossiyskogo-fondovogo
  • https://www.dp.ru/a/2018/02/06/Obval_Dow_Jones

[свернуть]
Помогла статья? Оцените её
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...