Отличие бинарных опционов от ванильных

Ванильные контракты

Ванильные (Vanilla) опционы получили свое название от английского слова “ванильный”, что означает что-то нежное и легкое. Эти контракты лишены экзотических элементов и являются противоположностью бинарных опционов, если принять во внимание доступные функции и саму концепцию обеих вариантов. В среде ванильных различают две разновидности – «Put» (пут) и «Call» (колл).

Бинарные опционы с демо счетами

Ванильный Колл

Колл (Call) опционы дают покупателю возможность приобрести так называемый базовый инструмент по заданной цене в данный момент времени. Вот классический пример такого контракта. В определенный период акции Facebook стоят 100 €. Инвестор решает приобрести опционное соглашение Call по цене 2 € за контракт. Общая сумма, подлежащая выплате, составит 200 €. Опцион дает инвестору право, но не обязанность, купить 100 акций Facebook по цене 100 € за акцию, даже если цена на акции этой компании выросла после покупки опциона.

Предположим, что через некоторое время, до истечения срока действия соглашения, цена акций Facebook выросла до € 105 за акцию. Call по-прежнему дает инвестору возможность приобрести 100 акций по цене 100 €, экономя при этом € 5 на акции.

Когда инвестор хочет продать свои 100 акций по цене € 105 за акцию он сможет получить чистой прибыли 300 €. Это с учетом вычета тех 200 €, который были изначально инвестированы в Call соглашение на покупку.

Стратегии бинарных опционов видео

Схема работы с binary options

Бинарные опционы в отличие от ванильных не предполагают покупку или продажу реальных активов. В бинарных инвестор ставит определенное количество денег на общее направление потенциального развития актива.

Например, изначально стоимость акций Facebook составляла € 100 за 1 штуку. Задача инвестора заключается в том, чтобы сделать ставку на то, будет ли цена активов через определенный промежуток времени выше или ниже начальной цены, и совершенно неважно, на сколько большая будет разница между первоначальной и конечной стоимостью.

Если, в конце срока бинарного опционы акции Facebook будут дешевле, а инвестор учел такую возможность, то сумма чистой прибыли составит 75%!!! Если прогнозы не верны, то инвестор, к сожалению, полностью теряет всю сумму вклада.

Советник для бинарных опционов

Модель ценообразования Блэка–Шоулза

Модель ценообразования опционов Блэка–Шоулза (англ. Black–Scholes Option Pricing Model, OPM) — это модель, которая определяет теоретическую цену на европейские опционы, подразумевающая, что если базовый актив торгуется на рынке, то цена опциона на него неявным образом уже устанавливается самим рынком.

Формула Блэка-Шоулза

Формула Блэка-Шоулза

Данная модель получила широкое распространение на практике и, помимо всего прочего, может также использоваться для оценки всех производных бумаг, включая варранты, конвертируемые ценные бумаги, и даже для оценки собственного капитала финансово зависимых фирм.

Согласно Модели Блэка-Шоулза, ключевым элементом определения стоимости опциона является ожидаемая волатильность базового актива. В зависимости от колебания актива, цена на него возрастает или понижается, что прямопропорционально влияет на стоимость опциона. Таким образом, если известна стоимость опциона, то можно определить уровень волатильности, ожидаемой рынком.

Описание

В октябре 1997 года Нобелевская премия по экономике была присуждена Роберту Мертону (Robert Merton) и Майрону Шоулзу (Myron Scholes). Комитет по назначению лауреатов выдвинул для присуждения премии еще одного ученого, Фишера Блэка (Fisher Black), но его преждевременная смерть в 1995 г. в возрасте 57 лет помешала ему разделить эту честь.

Эти три человека считаются создателями математической формулы для вычисления стоимости опционов и других производных иструментов, которая оказала огромное влияние на развитие теории и практики финансов. Эта формула сегодня широко известна как формула Блэка-Шоулза (Black-Scholes option pricing formula).

Читайте также:  Академия Олимп Трейд (обучение у брокера)

Открытие данной формулы привело к повышенному интересу к производным инструментам и взрывному росту опционной торговли. Опубликование формулы Блэка-Шоулза в 1973 г. позволило отойти от субъективно-интуитивных оценок при определении цены опционов и подвести под него теоретическую базу, применимую и к другим производным инструментам.

Для начала 70-х сама идея использовать математический подход для оценки производных инструментов была революционна. Современное управление рисками, применяемое в страховании, торговле на фондовом рынке и инвестировании, основывается на возможности использовать математические методы для предсказания будущего.

Конечно, не со 100%-ной вероятностью, но достаточно точно для того, чтобы принять взвешенное инвестиционное решение. Основополагающий принцип работы на финансовых рынках состоит в следующем: чем больший риск вы готовы на себя принять, тем на большее вознаграждение вы вправе рассчитывать.

Использование математики никогда не сможет полностью элиминировать риск, но может помочь правильно оценить степень принимаемого на себя риска и решить вопрос о справедливом вознаграждении.

Шесть допущений теории

Чтобы вывести свою модель ценообразования опционов, Блэк и Шоулз сделали следующие предположения:

  1. По базисному активу опциона call дивиденды не выплачиваются в течение всего срока действия опциона.
  2. Нет транзакционных затрат, связанных с покупкой или продажей акции или опциона.
  3. Краткосрочная безрисковая процентная ставка известна и является постоянной в течение всего срока действия опциона.
  4. Любой покупатель ценной бумаги может получать ссуды по краткосрочной безрисковой ставке для оплаты любой части ее цены.
  5. Короткая продажа разрешается без ограничений, и при этом продавец получит немедленно всю наличную сумму за проданную без покрытия ценную бумагу по сегодняшней цене.
  6. Торговля ценными бумагами (базовым активом) ведется непрерывно, и поведение их цены подчиняется модели геометрического броуновского движения с известными параметрами.

Вывод модели основывается на концепции безрискового хеджирования.

Покупая акции и одновременно продавая опционы call на эти акции, инвестор может конструировать безрисковую позицию, где прибыли по акциям будут точно компенсировать убытки по опционам, и наоборот.

Безрисковая хеджированная позиция должна приносить доход по ставке, равной безрисковой процентной ставке, в противном случае существовала бы возможность извлечения арбитражной прибыли. Инвесторы, пытаясь получить преимущества от этой возможности, приводили бы цену опциона к равновесному уровню, который определяется моделью.

Формулы

Цена (европейского) опциона call:

Формула Блэка-Шоулза

Формула Блэка-Шоулза

Формула Блэка-Шоулза

Цена (европейского) опциона put:

Формула Блэка-Шоулза

Обозначения:

  • C(S,t) — текущая стоимость опциона call в момент t до истечения срока опциона;
  • S — текущая цена базисной акции;
  • N(x) — вероятность того, что отклонение будет меньше в условиях стандартного нормального распределения
    (таким образом, и ограничивают область значений для функции стандартного нормального распределения).

    Для определения N(x) можно использовать таблицы для стандартной нормальной кривой или Excel-функцию HOPMCTPACП(x). Она возвращает стандартное нормальное интегральное распределение, которое имеет среднее, равное нулю, и стандартное отклонение, равное единице).

  • K — цена исполнения опциона;
  • r — безрисковая процентная ставка;
  • T — t — время до истечения срока опциона (период опциона);
  • σ — волатильность (квадратный корень из дисперсии) базисной акции.

Различия между ванильными и бинарными опционами

Для того чтобы разобраться в отличиях между ванильными и бинарными опционами, предлагаю вам рассмотреть примеры. Предположим, мы покупаем опцион на повышение на классических опционах. Сделка открывается на уровне 100 пунктов, а премия за контракт равняется 10 долларам. Если спустя определенное время цена вырастет до значения 110 пунктов, сделка перейдет в безубыточное состояние.  А если цена поднимется еще выше, например, до 120 пунктов, тогда прибыль трейдера будет равняться 10 пунктам. Если цена упадет, тогда сделка станет убыточной и трейдер получит убытки.

На бинарных опционах трейдер покупает опцион на повышение по определенной цене, зная заранее потенциальную прибыль и убыток. На бинарных опционах не важно, какую дистанцию пройдет цена после открытия сделки, главное, чтобы  трейдер правильно угадал ее направление. Даже если цена вырастет на 1 пункт, трейдер получит прибыль.vanilnye-opciony

Читайте также:  Ангел-хранитель - миссия, как заручиться Его поддержкой, молитвы

Особенности ванильных опционов

Какие у вас ассоциации с термином «ванильные»? Наверняка вы сразу представляете легкость и непринужденность. На самом деле, это хитрость маркетологов. Создатели данного финансового инструмента просто старались таким образом подчеркнуть доступность данного опциона. Между бинарными опционами и ванильными, на самом деле, практически нет ничего общего, разве что, классификация контрактов «Call и Put». Что представляет собой опцион Call? Данный инструмент предназначен для покупки актива по определенной цене. Давайте разберем еще один пример.

Предположим, акции компании стоят 100 долларов США. Трейдер приобретает опцион по цене 2 доллара за контракт, то есть, он должен отдать 200 долларов, что позволит ему купить 100 ценных бумаг компании по 100 долларов, даже если цена акций вырастет втрое. Из этого можно сделать вывод, что работа с опционами является отличной возможность сэкономить на разнице текущей цены и стоимости, которая наблюдалась в момент подписания контракта. Стоит также отметить, что опцион является вашим правом, а не обязанностью. То есть, если цена устремится вниз, трейдер может отказаться от покупки.

vanilnye-opciony
Теперь давайте разберем опцион Put. Такой контракт составляется между спекулянтом и брокерской конторой. В данном случае брокерская компания обязуется выкупить актив по заранее оговоренной цене, когда трейдер захочет совершить сделку. То есть, спекулянт предполагает, что цена упадет и хочет на этом заработать.

Ключевые отличия ванильных опционов от бинарных

Для того чтобы вы поняли, в чем заключается разница между старыми опциями и бинарными контрактами, предлагаем вам ознакомиться с моделированной ситуацией, когда вы, к примеру, работаете контрактом CALL, то есть на повышение.

Рассмотрим ситуацию при торговле классическими контрактами:

  • Вход в сделку заключается с шагом в 100 пунктов. Это расстояние равняется, чаще всего, 10$, но это не всегда так;
  • Если стоимость базового актива повысится не на 100, а на 110 пунктов, ваша сделка станет безубыточной;
  • Если цена до завершения времени действия цифрового договора продолжает идти дальше, например, на 120 пунктов, то и прибыль будет считаться исходя из 10 пунктов, то есть +100$;
  • Если котировки падают, то трейдер начинает получать убыток и он, в отдельных случаях, может быть большим, чем сумма покупки самого контракта.

Теперь посмотрим на особенности бинарных контрактов:

  • Спекулянт приобретает сделку CALL в определенный момент времени, по цене, актуальной в момент открытия. Доход здесь фиксирован;
  • Не важно, как сильно снизится или повысится стоимость базового актива, главное для трейдера – движение в нужную ему сторону;
  • Даже при изменении стоимости всего на 1 пункт, хотя вы прогнозировали 100 или 110, вы получите фиксированную сумму на свой счет. Это премия брокера за то, что вы верно спрогнозировали колебание биржевого графика.

Концепция трейдинга ванильными опционами

Вам наверное интересно, а с какого перепугу классические договорами стали называть «ванильными»? Это просто сленг трейдеров или же маркетинговый ход, а скорее, и то, и другое. Биржи, на которых можно торговать данным инструментом подчеркивает доступность и выгоду данного инвестиционного продукта.

Бинарные и ванильные контракты ничего общего между собой не имеют, только лишь названия и необходимость приобретения CALL и PUT, а вот сама математика и суть значительно отличаются.

Давайте выясним, что такое классический опцион CALL. Этот инструмент рассчитан на покупку биржевого актива по стоимости, которая определяется в момент заключения сделки (нажатия кнопки). Давайте разберемся со спецификой, приведя простенький пример.

Допустим, бумаги Apple стоят 100$. Инвестор приобретает ванильную опцию за 2 бакса/контракт. Получается, он заплатит за открытие сделки 200$. Это будет его правом на приобретение 100 акций компании Apple по цене 100$. Даже, если цена повысится в 5 раз до конца времени экспирации, вы можете купить эти бумаги по 100$.

Исходя из данной ситуации, можно сделать вывод о том, что классический рынок CBOE экономит ваше время и деньги, ведь вы можете приобретать цифровые опционы раньше, по более выгодным ценам. Это право, но не обязательство, поэтому в случае падения биржевого актива, вы можете просто продать контракт и не покупать акции компании.

Теперь давайте выясним, а что же такое опцион PUT в классическом виде. Этот вид договора является соглашением между трейдером и брокером. Фактически, брокер или сама биржа, например, CBOE продает ордер, а трейдер приобретает его, делая ставку на понижение базового актива акции, фьючерса или любого другого инструмента. Если котировки упадут, спекулянт существенно заработает.

Особенности торговли бинарными опционами

Если на ванильных контрактах вы работаете с биржевыми активами, которые реально существуют, то трейдеры торгующие бинарными опционами просто делают ставку на рост или падение цены. В этом нет ничего страшного.

Читайте также:  Фрактальный анализ Форекс рынка с описанием

В первом случае, контрагентом выступает биржа, а в бинарках – брокер. Вам достаточно, чтобы цена прошла всего 1 пункт в нужную вам сторону и вы заработаете свои 80-90% прибыли от вложенной инвестиции.

Допустим, стоимость акции мировой корпорации Google составляла 100$. Прибыльность бинарного контракта брокером установлена на уровне 90%. Спекулянт приобретает цифровой контракт, например, CALL, на графике М5 со сроком действия (экспирации) в 15 минут.

Если на конец времени действия цена повышается хотя бы на 1 цент и составляет, к примеру, 100.01$. Если цена останется на уровне 100.00$, что происходит крайне редко, компания вернет вам всю сумму ставки. Если актив снизится, вы получите убыток, в размере ставки, сделанной на этот биржевой инструмент.

Приобретя бинарный опцион на сумму в 100$, вы получите 90$ чистой прибыли уже через 15 минут или -100$, брокер напишет «прибыль 0$», если ваш прогноз не оправдается. Если произойдет обвал, вы всегда можете войти еще раз, даже повышенным объемом. Это называется торговлей по Мартингейлу.

Нужно отметить, что спекулянты работающие на бинарных опционах могут перекрывать свои сделки, страхуясь от убытков. Разумеется, объем страховки может полностью не перекрывать неудачную позицию, но прибыль по одной сделке, например, CALL, перекроет значительный процент убытка по контракту PUT. Чем крупнее ставка, тем меньше будет ваша прибыль, даже если вы решите открыть контракт двойным размером, в сторону текущего тренда.

Чаще всего, опытные инвесторы пользуются классическими контрактами, а новички – бинарными. Суть заключается в том, что на бинарках можно быстрее раскрутится, чем на классике, да и суммы необходимы небольшие, от 10 до 100$. Из-за сильного рыночного шума, конечно, процент прибыльных бинарных контрактов может быть немного ниже, чем в старых, но это компенсируется высочайшим процентом прибыли за верный прогноз.

Да, есть риски допустить ошибку. Такое бывает, также есть шанс попасть в боковик, в котором рыночный анализ работает хуже. Кстати, советуем вам торговать только у проверенных биржевых брокеров, например, Olymp Trade или Binomo.

Торгуйте только по правилам управления рисками. Если вы ставите больше 5% денег на одну сделку от своего депозита, будьте готовы к существенным потерям и эмоциональному выгоранию. 5% – это умеренный риск, его можно снизить еще сильнее, вплоть до 1-2%, для максимально комфортной работы.

Источники

  • http://brokers-fx.ru/articles/chem-otlichayutsya-binarnyie-opczionyi-ot-vanilnyix
  • http://financc.ru/investicii/formula-bleka-shoulza.html
  • https://WomanForex.ru/binarnye-opciony/vanilnye-opciony.html
  • http://treideram.ru/vanilnye-optsiony-otlichie-ot-binarnyh/

[свернуть]
Помогла статья? Оцените её
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...