Внешняя конвертируемость

Немного из истории внешней конвертируемости

 

Внешняя конвертируемость
Валютные ограничения впервые активно использовались  во времена Первой мировой войны  именно в  тех странах, которые принимали  в ней участие. В целях концентрации валюты в руках государства, поддержания валютного курса, выравнивания платежного баланса вводились данные ограничения.

 

В период с 1924 до 1928 гг. валютные ограничения были отменены во многих западных странах, поскольку в это время в их экономике наблюдался процесс временной стабилизации. Вновь ограничения, которые касались операций с валютой,  были  введены в период Второй мировой войны практически во всех государствах мира.

 

В послевоенный период МВФ занялся проблемой регулирования валютных ограничений между государствами.  Именно с внешней оборачиваемости начинается переход к конвертируемости нацденег. В послевоенные годы большинство западных государств свой путь к внедрению полной конверсии нацденег начинали именно с введения внешней конвертируемости.

 

Внешняя конвертируемость – что это?

 

Термин «внешняя конвертируемость» или, другими словами «внешняя обратимость»  имеет несколько обозначений. Итак, внешняя конвертируемость – это:

 

  • возможность свободного применения нацвалюты в системе международных расчетов, беспроблемного обмена иностранных денег на национальные, и наоборот;
  • право иностранных граждан и юридических лиц конкретного государства свободно переводить за его приделы свои денежные вклады, которые сделаны  в нацвалюте.

 

Что такое конвертируемая валюта

 

Такую валюту резиденты и нерезиденты могут продавать, а также покупать без ограничений. Центральный банк страны гарантирует полную свободу ее обмена. Свойство валют обмениваться друг на друга называется конвертируемостью.

 

 

Для того чтобы валюта была свободно конвертируемой, необходимо не только ее свободное обращение. Нужно чтобы за такой валютой стояла мощная экономика.

 

Кроме того, в стране должны быть:

 

  • низкий показатель годовой инфляции;
  • политическая стабильность;
  • предсказуемая и последовательная кредитно-денежная политика;
  • достаточное количество золотовалютных ресурсов;
  • стабильность валютного курса.

 

При соблюдении этих условий ту или иную страну будут считать как равноправного партнера в денежно-кредитных отношениях и, таким образом, рассматривать ее валюту как свободно конвертируемую.

 

Существующая система валютных отношений в мире ведет свои корни еще к послевоенному периоду. Уже тогда США, а также некоторые другие страны, признали конвертируемость своих денег свободной. При этом они могли свободно менять деньги на золото.

 

Конвертация валюты в золото означает, что в одной денежной единице имеется фиксированное количество желтого металла. До первой мировой войны валюту можно было свободно поменять на слитки, а начиная с 1929 года бумажные деньги уже не имели такой возможности. Это право формально осталось за долларом США и сохранялось до 1971 года, пока не развалилась Бреттон-Вудская система.

 

В 1985 году возникло понятие конвертируемости валюты: страны – участники Международного валютного фонда приняли на себя обязательства вводить те или иные денежные ограничения. По рекомендации МВФ, свободно конвертируемая валюта обязана свободно обращаться на международном рынке, а также широко использоваться в денежных расчетах.

 

Исторически первыми такими валютами были:

 

  • Французский франк.
  • Марка ФРГ (марка ГДР, в отличие от нее, признавалась неконвертируемой).
  • Американский доллар.
  • Японская иена.
  • Британский фунт.

 

Сейчас к этому разряду относится 17 валют. Среди них указанные денежные единицы (за исключением марки и франка), а также евро, швейцарский франк, норвежская и шведская кроны и другие. Каждый из этих денежных знаков имеет свое место в международных финансовых расчетах и принимает участиет в торгах на биржах.

 

 

Свободно конвертируемые высоколиквидные валюты:

 

  • USD – доллары США;
  • EUR – евро;
  • JPY – японская йена;
  • GBP – британские фунты;
  • CHF – швейцарские франки.

 

Свободно конвертируемые среднеликвидные валюты:

 

  • CAD – канадские доллары;
  • AUD – австралийские доллары;
  • HKD – гонконгские доллары;
  • KRW – южнокорейская вона;
  • SEK – шведские кроны;
  • DKK – датские кроны;
  • NOK – норвежская крона;
  • SGD – сингапурские доллары;
  • NZD – новозеландский доллар;
  • ZAR – южноафриканский ранд;
  • IL – израильский новый шекель;
  • MXN – мексиканский песо.

 

Зачем стране нужна конвертируемая валюта

 

В первую очередь, возможность свободной конвертации валюты способствует интенсивному развитию международной торговли. Главное преимущество таких денежных знаков – это то, что резиденты страны-эмитента валюты могут использовать ее для международных расчетов. При этом не тратятся дополнительные деньги на проведение транзакций.

 

Кроме того, причисление валюты страны к свободно конвертируемой дает ей возможность расплачиваться с внешнеэкономическими партнерами без предварительного обмена. Государство может беспрепятственно покупать иностранные товары и так же свободно экспортировать свои товары или услуги в любую страну мира. То есть свободно конвертируемая валюта помогает продвигать товары на международном рынке, что укрепляет позиции страны во внешнеэкономической торговле.

Читайте также:  Акциз и его виды - ставки и расчёт суммы уплаты налога на акцизы

 

 

В свою очередь, конвертируемость валюты осложняет финансовое управление в государстве. Приток большого количества валюты в экономику страны делает ее эквивалентом внутренних денег, что приводит к утере контроля над инфляцией. Чтобы справиться с большой денежной массой, страна использует кредитование других государств под низкий процент, таким образом избавляясь от избытка денег в обращении.

 

По свойству конвертируемости все валюты условно составляют группу из трех видов:

 

Полная конвертируемость – это отсутствие любых ограничений для отечественных либо заграничных юридических и физических лиц для операций с валютой. Они могут использовать ее для любых видов международных операций. Ее можно в неограниченных объемах разменивать на национальную валюту или же деньги других стран.

 

Частичная конвертируемость значит, что отсутствие ограничений распространяется только на некоторые операции. С помощью такой валюты можно проводить лишь отдельные сделки. Ограничения же связаны с неустойчивой экономической ситуацией в стране, низким доверием к валюте, в частности со стороны иностранцев. В таких странах денежно-кредитной системы несовершенно.

 

Валюта признается неконвертируемой, если страна, эмитирующая ее, ограничивает или вовсе запрещает ее обмен на иностранные деньги. Такие государства имеют денежную монополию, которая означает, что все операции с валютой могут осуществляться только в банках, имеющих на то разрешение. Валютный курс при этом устанавливается государством.

 

Режим обратимости валют в стране может меняться для нерезидентов и резидентов. Если конверсия валют доступна только нерезидентам, то ее называют внешней обратимостью, а если доступ разрешен только для резидентов, то – внутренняя. Более широкое распространение имеет внешняя обратимость, потому что она не требует наличия дополнительных резервов.

 

Различают конверсию валют по операциям по движениям капиталов и кредитов и текущим операциям. Первый вид обратимости распространяется только на текущие операции, которые совершаются повседневно во внешнеэкономической деятельности.

 

Как достигается конвертируемость

 

Золотовалютные запасы состоят из иностранной валюты, СПЗ, монетарного золота и позиции страны в Международном валютном фонде. Изначально все резервы создавались только в золоте. Но, согласно конференции в Бреттон-Вудсе, Соединенные штаты Америки создали условия для поддержки своей валюты за счет того, что обязались обеспечивать конвертацию доллара в золото и обратно. Таким образом, доллар приобрел статус мировой валюты.

 

В 1971 году Бреттон-Вудская система рухнула. Соединенные Штаты Америки перестали конвертировать доллары в золото – доллар теперь приобрел звание главной резервной валюты. Поэтому большая часть центральных банков хранит в ней свои запасы.

 

Структура золотовалютных резервов может изменяться. Динамика такого изменения показывает, что в наибольшей мере укрепили валюты Великобритания (фунт стерлингов) и США (доллар). С введением в оборот евро ведущие европейские страны сумели противостоять такому укреплению и сумели существенно нарастить свои ресурсы.

 

По состоянию на 2014 год, более 60 процентов золотовалютных резервов в мире хранится в долларах США, свыше 20 процентов – в евро. На долю японской иены и фунта стерлингов приходилось по четыре процента сбережений.

 

Переход валюты в разряд свободно конвертируемой – это довольно длительный и сложный процесс. Самостоятельно ни одна страна не может решить вопрос о ее конвертируемости – для этого необходимы усилия как минимум двух стран.

 

Исходной предпосылкой для достижения конвертируемости валюты является достижение страной платежного баланса. Это означает, что количество валюты, затрачиваемой на импорт, не превышает количество денег, приходящих в страну от экспорта. Кроме того, необходимо согласие внешнеэкономического партнера принимать в денежных расчетах определенную валюту. А он будет ее принимать только при условии, что она является долгое время стабильной и ее покупательская способность не уменьшается.

 

Страна, претендующая на то, чтобы ее валюта была свободно конвертируемой, должна также добиться, чтобы цены на все товары или услуги устанавливались только рыночным путем. При этом инфляция должна сохраняться на невысоком уровне. Кроме того, в такой стране не должно быть всеобщих дотаций на товары или услуги и должна достигаться эластичность цен в зависимости от спроса и предложения.

 

 

Существуют признаки близости национальной валюты для ее признания как свободно конвертируемой:

 

  • положение валютного курса. Сюда включаются соотношение официального и неофициальных курсов, а также соотношение равновесного и рыночного курса;
  • уровень макроэкономической открытости экономики. Он включает в себя отношения показателей экспорта и импорта к национальному доходу, уровень внешнего долга, количество валютных резервов и соотношение их к импорту, а также внешнеэкономическое сальдо и его отношение к национальному доходу;
  • уровень либерализации внешнеэкономических операций в стране. Он измеряется: свободой экспорта и импорта, долей госсектора, уровнем обращения в стране других валют, процент сектора экономики с регулируемыми и управляемыми ценами, уровнем бюджетных дотаций;
  • уровень макроэкономической стабильности.

 

Курсовой проект – Экономика

Условия и механизмы конвертируемости валют

Выделяют два свойства конвертируемости:

  • Количество и сложность валютных ограничений по стране.
  • Приемлемость приобретения валюты участниками рынка. Свободно, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты.
Читайте также:  Реквизиты для оплаты госпошлины

Предпосылки конвертируемости валюты:

  •  наличие в стране экономических и правовых условий для проявления хозяйственной самостоятельности собственника денег;
  •  наличие развитого рыночного хозяйства, его сбалансированность, конкурентоспособность и открытость, с незначительными торговыми ограничениями.

Свободно конвертируемые валюты

Свободно конвертируемые валюты – валюты стран, где не существует никаких ограничений как на текущие коммерческие операции, так и на операции, связанные с imgres
движением капиталов, а также на все категории отечественных и иностранных юридических и физических лиц – собственников данной валюты. Валюты таких стран могут обмениваться на любую иностранную валюту. Было при золотом стандарте.

Доллар США – одна из широко распространенных валют, ориентированных на максимально быстрые торговые операции. Доллар США (USD) – ведущая мировая валюта.

Выполняет функции основной резервной валюты мира.
Евро – наиболее удобная валюта для более осмотрительных и консервативных трейдеров, которые хотят сочетать большие объемы и высокую скорость торгов с независимостью от текущего состояния американского доллара.
Евро (EUR) – официальная валюта, принятая в государствах так называемой «еврозоны» (Ирландия, Франция, Италия, Люксембург, Финляндия, Испания, Германия, Мальта, Португалия, Бельгия, Австрия, Нидерланды, Словакия, Словения, Греция, Кипр).

Частично конвертируемые валюты

Частично конвертируемые валюты – это валюты тех стран, где существуют валютные ограничения на определенные валютные операции или только для нерезидентов.

Валюта и ее виды

Валюта и валютный курс

Термин «валюта» применяется в трояком понимании:

  1. Валюта — это денежная единица данной конкретной страны.
  2. Валюта — это иностранные денежные средства и расчетные единицы.
  3. Валюта — это международные расчетные единицы типа «евро», СДР и пр.

Поскольку задача мировой валютной системы состоит в содействии развитию международной торговли, то любая национальная валюта должна обладать внешней и внутренней обратимостью, т. е. возможностью конвертации в валюты других государств. Конвертируемость определяет степень ликвидности валюты на международных финансовых рынках. Таким образом, конвертируемость валюты характеризует качество валюты. В зависимости от степени конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют.

1. Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью.

Сфера обмена СКВ распространяется как на текущие операции (операции, связанные с осуществлением экспорта-импорта товаров и услуг), так и на операции, связанные с движением капиталов, например, получением внешних кредитов или иностранных инвестиций.

Таким образом, можно сказать, что свободно-конвертируемой является валюта той страны, в которой законодательно не предусмотрено каких-либо ограничений при осуществлении любых операций с ней.

Свободно-конвертируемыми валютами признаны американский доллар (USD), английский фунт стерлингов (GBF), швейцарский франк (CHF) и др.

2. Частично конвертируемая валюта (ЧКВ). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

3. Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты.

Разряд валюты определяет Международный валютный фонд.

Кроме этого, в международной торговле применяются валютные единицы, существующие только в безналичной форме — клиринговые валюты.

Клиринговые валюты — это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами -участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги.

В мировой экономике существует понятие резервных валют.

Резервная валюта — это национальные кредитно-денежные средства ведущих стран — участниц мировой торговли, которые используются для международных расчетов по внешнеторговым операциям и при определении мировых цен.

Исторически первоначально роль резервной валюты выполнял английский фунт стерлингов. Это было закономерно, потому что в Англии активно развивалась промышленность и торговля. Кроме того, Англия располагала множеством колониальных владений, где торговый обмен основывался на фунте стерлингов. Однако впоследствии, в связи с бурным развитием США, их национальная валюта (доллар) стала стремительно вытеснять фунт стерлингов, выполняя роль основной резервной валюты. Окончательно за долларом США роль резервной валюты (USD) была закреплена в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции.

В настоящее время американский доллар — основная резервная валюта мира. В этой валюте осуществляется большая часть международных расчетов, фиксируются мировые цены по многим товарным группам. Кроме того, вся мировая статистика построена на USD.

Большое влияние на международные экономические отношения оказывает валютный курс. Необходимо отметить, что в настоящее время на валютный курс может оказывать большое влияние денежно-кредитная политика государства. С целью поддержания национальной валюты центральный банк любой страны может проводить валютные интервенции.

Валютные интервенции — это воздействие на курс национальной денежной единицы путем купли или продажи значительного объема иностранной валюты государственными органами. Например, Центральный банк России (ЦБР) для укрепления рубля может продать на валютном рынке часть своих валютных резервов.

Валютный курс

Валютный паритет

Деньги выполняют функции меры стоимости и средства обращения только в пределах соответствующего государства. Вне этих функций покупательная способность определяется сопоставлением с иностранными валютами, и внешняя стоимость денег выражается в единицах иностранных валют. При определении внешней стоимости денег возникают следующие проблемы: определение валютного паритета государственными органами; формирование курсов на валютных рынках.

Читайте также:  Как собрать деньги на Kickstarter: советы, ошибки и личный опыт

Валютный паритет — это законодательно устанавливаемое соотношение между двумя валютами, являющееся основой валютного курса. В современных условиях валютный паритет устанавливается на основе специальных прав заимствования СДР. СДР — это международная расчетная коллективная валюта, используемая странами — членами МВФ.

Паритет покупательной способности — соотношение между денежными единицами различных стран по их покупательной силе к определенному набору товаров и услуг — удостоверяет, что на мировом рынке один и тот же товар должен иметь во всех странах одинаковую цену, если она исчисляется в одной и той же валюте. Но на мировом рынке товары продаются и покупаются за разные деньги, поэтому между валютами должно существовать определенное соотношение. Это соотношение выражается формулой Кесселя:

Например, 1 доллар = 1,5 евро, или 1 евро = 0,75 доллара, что означает возможность купить одинаковое количество полезной продукции как на 1 доллар, так и на 1,5 евро.

Оба паритета используются при установлении официальных курсов валют.

Валютным курсом называется соотношение между двумя валютами или это цена одной валюты выраженной через другую валюту.

Номинальный валютный курс представляет собой собой фактическую цену одной валюты в единицах другой валюты. Например, цена 1 долл. США на российском рынке в январе 2002 г. была равна 30 руб., а цена одного рубля примерно 0,33 долл. США.

Различают следующие виды валютного курса:

  • фиксированный валютный курс – это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке;
  • плавающий — устанавливается на торгах на валютной бирже;
  • кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте;
  • текущий — это курс наличной, т. е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;
  • форвардный или курс срочной сделки, — это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

Стоимость валюты выражается в цене, которая определяется величиной валюты в относительных единицах другой валюты — национальной или иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом.

Для обозначения валют при заключении сделок применяются ISO-коды валют. Код отдельной валюты состоит из трех букв: первые две буквы обозначают страну, третья — валюту. Примеры ISO-кодов для некоторых валют представлены в таблице.

Валютные курсы отображаются парой валют, участвующих в сделке, например GBP/USD или USD/CHF, где GBP/USD показывает, сколько долларов США содержится в 1 английском фунте (сколько долларов США можно купить за 1 английский фунт), а USD/CHF показывает, сколько швейцарских франков содержится в 1 долл. США (сколько швейцарских франков можно купить за 1 долл. США).

Валюта, которая покупается или продается, т. е. торгуется, называется торгуемой валютой, а валюта, которая служит для оценки торгуемой валюты, — валютой котировки. Так, при отображении валютной пары, первая из указываемых валют является торгуемой валютой, а вторая — валютой котировки.

Обычно при обозначении валютного курса иностранная валюта выступает в качестве торгуемой, а местная — в качестве валюты котировки. Такая котировка называется прямой, или оценочной: цена определенной величины иностранной валюты выражается в переменных единицах национальной. Такая система котировки используется, в частности, в Швейцарии, Японии, Канаде. Например, котировка USD/JPY106,4 показывает, что в1 долл. США содержится 106,4 японских иен.

Косвенная (обратная) котировка курса — это цена стандартной единицы местной валюты, выраженная в переменных единицах иностранной валюты.

Систему косвенных котировок своей валюты, в частности, применяют Великобритания и Австралия (GBP/USD и AUD/USD). Косвенную котировку используют и при расчете курса евро (EUR/USD).

Например, котировка EUR/USD1,23 показывает, что в 1 евро содержится 1,23 долл. США.

В межбанковской торговле валютой банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, курс продажи — Offer(Ask).

При прямой котировке курс Bid является курсом, по которому банки покупают торгуемую (иностранную) валюту и продают национальную. Курс Offer(Ask) является курсом, по которому банк продает торгуемую валюту и покупает национальную. Величина, на которую курс Bid отличается от курса Offer(Ask), называется спредом.

Наибольший объем сделок, совершаемых на валютном рынке, приходится на сделки спот. Сделками спот называются все валютные операции, платежи по которым осуществляются на второй банковский день после заключения сделки. Если этот день приходится на выходной, то датой исполнения (датой валютирования) становится ближайший рабочий день. Курс, по которому заключаются сделки спот, называется спот-курсом.

Пример расчета даты валютирования показан в таблице.

Кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое рассчитывают исходя из их курса по отношению к курсу третьей валюты. Как правило, при расчете кросс-курсов третьей валютой выступает доллар США. Это связано с тем, что доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

В качестве примера использования кросс-курсов можно рассчитать курс EUR/YPJ через курсы EUR/USD и USD/YPJ:

Котировка валют

Процесс установления валютного курса называется котировкой валют.

Источники

  • https://utmagazine.ru/posts/11380-vneshnyaya-konvertiruemost
  • https://utmagazine.ru/posts/7645-konvertiruemaya-valyuta
  • https://biznes-prost.ru/valyuta-konvertiruemaya.html
  • http://www.grandars.ru/student/finansy/valyutnyy-kurs.html

[свернуть]
Помогла статья? Оцените её
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...