Спекуляция

Предпосылки для спекуляции

 

Любая торговая операция по сути является спекулятивной, каков бы ни был ее объект, так как ни один торговец не покупает товар для собственной надобности, равно как и не продает его по цене закупки. Купля-продажа акций, облигаций, производных ценных бумаг, валюты, сырья, предметов коллекционирования, недвижимости и получение прибыли от разницы их стоимости — все это при меры спекуляции. Не считаются спекулятивными сделки с теми же объектами, но для получения прибыли через дивиденды или с помощью инсайдерского интереса, операции по хеджированию ценовых рисков и процентный арбитраж. Но часто и эти сделки также сводятся к спекуляции.

 

Спекуляция обусловлена неравномерным распределением спроса и предложения в разные временные отрезки между разными рынками. Разница в стоимости одного и того же товара, вызванная разницей в качестве, разницей в стоимости и условиях поставки и т. д., не является предпосылкой для спекулятивной деятельности.

 

Количество закрываемых фьючерсных сделок на рынке прямо пропорционально многочисленному количеству спекулянтов, присутствующих на нем. Их присутствие резко увеличивает ликвидность фьючерсных контрактов, обращающихся на рынке. Благодаря увеличению количества участников рынка происходит выравнивание спроса и предложения и формирование представительных и общепризнанных фьючерсных цен, которые влияют и на спотовые цены.

 

Простая спекуляция

 

Этот вид спекуляции основывается на работе с одним контрактом с данным месяцем поставки. Она может быть двух видов:

 

1. Если спекулянт предполагает рост цены на актив, он дешево покупает фьючерсный контракт и продает его дороже. Участник рынка, использующий такую стратегию, называется «быком». Рынок с тенденцией на повышение цен именуется «бычий рынок».

 

2. Если предполагается снижение цен, то спекулянт сначала продает фьючерсный контракт по максимальной цене, а через определенное время выкупает его по минимальной цене. Такой спекулянт называется «медведем». Рынок с тенденцией на понижение цен называется «медвежьим рынком».
Чтобы составить долгосрочный прогноз спекулянт обычно пользуется фундаментальным анализом. Это анализ общеэкономических факторов, обуславливающих уровень спроса и предложения на рынке. Для составления краткосрочного прогноза пользуются техническим анализом. Это анализ ценовых трендов и объемов фьючерсных контрактов.

 

Спекуляция на спреде

 

Можно одновременно работать с несколькими фьючерсными контрактами, основываясь на несовпадении отдельных параметров. Это называется спекуляцией на спрэде. Для такой операции нужно как минимум два разных фьючерса.

 

Спекуляция на спрэде основана на изменениях в соотношениях фьючерсных цен, фьючерсных и спотовых цен, фьючерсных и форвардных контрактов. Задача спекулянта заметить отклонения в соотношениях между ценами от обычных, отражающие краткосрочную ситуацию на рынке и успеть продать на бычьих рынках и купить на медвежьих рынках. Такие совместные действия многих участников рынка в конечном счете выравнивают соотношение цен. В итоге цены отражают реальную стоимость активов.

 

Спекуляция на спреде менее рискована, чем простая спекуляция, так как наличие противоположных позиций сродни хеджированию: убыток по одной открытой позиции компенсируется прибылью по противоположной позиции. Но у таких сделок низкая прибыльность, так как доход от разницы в ценах меньше, чем от простой спекуляции, но при этом выше комиссионные расходы по причине удвоения числа заключаемых сделок.

 

История спекулянтов и борьбы с ними

Согласно истории спекуляции начались много веков назад. При этом всегда можно было найти людей, которые желают получить прибыль с помощью обычной перепродажи того же товара по более дорогой цене.

В 1562 году началась волна одной из наиболее крупных спекуляций в истории. В том году в Голландию завезли много луковиц тюльпанов. В 1636 году одна луковица могла достигать цены двух лошадей и повозки.spekulyaent-1

Начало 18-го века ознаменовалось появлением одним из наиболее известных в истории спекулянтов по имени Джон Ло. Он изобрел схему, согласно которой мог увеличить свою прибыль с помощью размещенных обманных рекламных проспектов, и распускания слухов о чрезмерных богатствах некоторых стран. Когда откликалось определенное количество людей, он снаряжал экспедиции в эти страны. Это способствовало тому, что акции компании Джона Ло выросли за несколько лет почти в 3500 раз в цене.  Поэтому когда компания обанкротилась, фондовую биржу в Париже были вынуждены закрыть на следующие несколько лет.

1838 год стал началом спекуляций, которые касались асфальтовой промышленности. Курс акций таких компаний вырастали со скоростью дрожжевого теста. Например, к началу 1838 года одна из акций Pyrimont-Seyssel могла стоить фактически 10 000 франков. Были дни, на протяжении которых курсы акции вырастали на 800-900 франков.

С каждым новым годом появлялись все более и более ухищренные способы для спекуляции, с которыми много раз пытались бороться правительства разных стран и делали это неустанно. Одни из первых законов, которые придумали с этой целью, издали в Голландию в 1610 и 1621 годах. После Голландии Франция и Англия тоже начали бороться со спекулянтами.

Затем законы о борьбе со спекулянтами (в том числе и на биржах) стали принимать один за другим. Однако стали возникать некоторые проблемы:

  1. Была необходимость в создании таких законов, из-за которых не закрывались бы биржи.
  2. Действия, которые предпринимались в согласии с действующими законами, запрещали срочные сделки, однако это не предотвращало их, а только толкало такие операции к переходу на черный рынок.
  3. Тогда не было четкого ограничения понятий спекуляции и спекулянтов.

spekulyant-2
Со временем стали возникать законы о порядке на биржах. В Австрии такой закон приняли в 1854 году, и через несколько лет подобный закон разработали в Германии. На протяжении 10-20 лет в законодательство по этому поводу вводились многократные изменение практически во всех странах.

В СССР спекулянтам уделялось особое внимание. Вплоть до 1993 года спекулянта могли посадить за решетку на срок до 10 лет. Таким образом известно несколько примеров таких случаев:

  • 1986 год ознаменовался продажей кроссовок по цене, которая была выше стоимости за покупку и получение выручки в размере 140 рублей человека приговорили к сроку на девять лет лишения свободы.
  • 1991 год известен случай, когда женщина приобрела костюм по цене 2120 рублей, и пыталась продать его за 3000 рублей. В результате ее приговорили к пяти годам заключения и конфискации имущества.
Читайте также:  Виды уставного капитала и их соотношение с: резервным, добавочным, собственным, складочным капиталом

Виды спекулянтов

От сферы деятельности зависит характеристика нескольких основных видов людей, которые занимаются спекуляцией.

  1. Биржевые спекулянты – игроки на фондовых биржах. К их основным целям относятся:
  • Покупка ценных бумаг нового выпуска с надеждой, что цена на них сможет возрасти в ближайшее время. Довольно многие компании-эмитенты ведут активную борьбу с этим видом спекуляций и вводят запреты на подачи более чем одной заявки на то, чтобы купить активы свежих эмиссий.
  • Совершение выгодных сделок по покупкам биржевого контракта, чтобы получить дальнейшую прибыль от продажи активов. Одной из особенностей спекулянтов является отсутствие операций по хеджированию, или spekulyant-3
    защиты от рисков.

На бирже можно найти два основных вида спекулянтов, которых называют быками и медведями:

  • Медведи – игроки, которые совершают сделки на понижение. В таких случаях спекулянты занимаются продажами фьючерсных контрактов. Следующей задачей является выкуп активов по уже заниженным ценам.
  • Быками называют игроков, которые совершают сделки на повышение стоимости активов. Они особенны тем, что покупают фьючерсные контракты. Основная их задача – продажа уже приобретенных активов по цене, которая стала выше.

Прибыль от спекуляций можно получить участвуя в любом из видов торгов. Основным минусом является большой уровень риска и возможных убытков. Если сделка окажется неудачной, можно потерять все свои деньги.

На товарных биржах тоже можно найти свой вид спекулянтов. Их тоже два основных типа:

  • Опытный дилер – игрок, который совершает сделку на бирже на свои деньги и работает исключительно от своего имени.
  • Непрофессиональный дилер – частное лицо или компания, которые представлены на бирже с помощью посредников.

Виды спекулянтов на биржах исходя из объема торгов:

  • Крупные – это вид игроков, которые имеют открытую позицию, которая может приближаться или достигать лимита отчетности, который был установлен контрольной комиссией.
  • Мелкие – это вид игроков, которые имеют открытую позицию небольшого объема (намного меньше лимитов отчетности).

В зависимости от методов работы биржевые спекулянты делятся на:

  1. Игроков, которые пользуются в процессе торговли исключительно фундаментальным анализом. Этот вид спекулянтов проводит подробный анализ всех факторов, которые оказывают влияние на формирование спроса и предложения.
  2. Игроков, которые приучились применять к совершению сделок прикладной анализ. Эти специалисты могут ориентироваться только на объем совершённых сделок по тому или иному виду активов, динамике цен, размеру процентных ставок и т.д.

В зависимости от тактики и стратегии работы биржевые спекулянты бывают:

  • Позиционными игроками, в качестве которых могут выступать как профессиональные участники биржи, так и непрофессиональные. Их особенностью является возможность удерживать одну или несколько позиций в течении нескольких дней. Иногда позиционную торговлю характеризирует открытие сделки на месяцы. spekulyant-4
    Позиционный спекулянт базирует свои выводы на основании долгосрочных прогнозов, не принимая при этом в учет краткосрочные движения.
  • Однодневными игроками, ведущими торговлю исключительно в течение одного дня. В крайне редком случае может производиться перенос открытой позиции на следующий день. Некоторые из представителей таких видов спекулянтов могут оставаться прямо в биржевом зале.
  • Скальперами – игроками, работающими с учетом небольших ценовых колебаний с целью получить прибыль. Этот вид игроков осуществляет сделки по купле-продаже с наибольшим возможным числом контрактов. Важная особенность: к завершению дня все они должны быть закрыты. Общая прибыль может оказаться довольно существенной благодаря большому объему выполненных операций.
  • Спредерами – игроками, торгующими на основании разницы цен, которые по сути являются различными, но связанными согласно ряду признаков фьючерсных контрактов. Доход спредеров формируется на основании покупок или продаж разных товаров, но в один и тот же срок или того же товара, но в разные сроки.
  1. Валютные спекулянты – это игроки в валютных секциях фондовых бирж (форекса), который получает прибыль благодаря покупке и продаже валют. Его доход формируется исходя из курсовой разницы инструментов, которые используют в сделках.

Стоит отметить, что по факту любой род финансовых операций на рынке – это спекуляция. Согласно оценке МВФ, каждый день совершают такое количество сделок с валютой, которое выходит в сумму больше, чем 3-5 триллионов долларов.

Совершение спекулятивной сделки с валютой всегда связано с определенными рисками:

  • Курсовой риск характеризирует изменения цен валюты в сторону, противоположную от прогнозируемой. Его расчет производится на основании ряда факторов, в частности экономических и политических событий, и изменения курсов валют.
  • Исполнительный риск напоминает о вероятности того, что по разным причинам исполнитель не сможет осуществить задачу в необходимом объеме и в нужные сроки. В частности, это может происходить из-за недопонимания между клиентами и брокерами, проблемами со здоровьем брокера и т.д.
  • Риск персонала. Во время подготовки к совершению сделки операции проводят довольно многие сотрудники компании. Любой и в то же время каждый из них способен ошибиться в расчетах или передать ошибочный данные. В итоге получаем убытки во время проведения операций с валютой.
  • Технический риск напрямую связан с техническими сбоями из программного обеспечения. Стоит отметить, что даже минута задержки способна вылиться в значительные финансовые потери.
  • Согласно понятия стратегического риска, каждую из заключенных сделок необходимо продумывать, учитывая различные факторы. Если в предположении допустить ошибку и курсовые стоимости пойдут не по продуманному заранее пути, убытки неизбежны.
  • Информационный риск. Перед тем, как совершить операцию, игрок производит оценку перспектив с учётом информации из самых разных источников, в том числе радио, ТВ и прессы. Риск в том, что полученная из этих источников информация может оказаться ложной (что случается в последнее время все чаще).
  1. Спекулянты рынка металлов совершают сделки покупки-продажи драгоценных металлов с целью получения дохода на разнице их цен в разные временные промежутки. Чаще всего представители этого вида спекулянтов позиционны, и могут удерживать сделки в течении продолжительного периода времени.
Читайте также:  Доверенность от ООО на представление интересов

spekulyant-5
Очевидные действия спекулянтов на рынке драгоценных металлов было легко заметить в 2005 году, за четыре последних месяца которого цена на золото выросла с 420 до 540 долларов за унцию. До середины мая 2006 года цена на золото выросла до планки в 725 долларов. В качестве причин называют подорожание энергоносителей и быстрые темпы развития экономической системы США. При этом повышение цен вызвало не увеличение спроса, потому что его уровень оставался неизменным.

  1. Спекулянты рынка недвижимости – это физические или юридические лица, которые могут совершать сделки купли объекта недвижимости для его последующей перепродажи по более высоким ценам. Спекуляции этого рода носят как краткосрочный, так и долгосрочный характер. Уровень риска всегда высок.
  2. Спекулянты в интернете – это лица (физические или юридические), которые ставят своей задачей получить прибыль благодаря заключению сделок по купле-продаже самых разнообразных товаров в сети интернет (мобильные телефоны, автомобили, валюта, акции, контент, бытовая техника и т.д.).
  3. Спекулянты, заключающие сделки с билетами. Представители одной из наиболее низких ступеней спекуляций. Цель спекулянтов – выкупить все билеты на любое значимое мероприятие и начать их продавать прямо перед его началом по завышенной цене. В данном случае важное – наличие ажиотажа и спроса на билеты. Если спрос высок, спекулянт может нажить себе неплохую прибыль.

Роль на биржах

Задачей большинства спекулянтов является получение прибыли и повышение качества своего благосостояния. Часто они не думают о том, к каким последствиям на бирже приведут их действия, а также как они повлияют на экономическую систему в общем. Однако несмотря на это спекуляция приводит и к хорошим последствиям:

  1. Привлечение в свою сторону риска хеджеров, и тогда те могут обсудить цену с продавцами намного быстрее.
  2. Являются своеобразным мостом между ценой покупок и предложений по ценным бумагам, что позволяет бирже быть более эффективной.
  3. Помогают повышать общую ликвидность рынка. С их помощью сделки с участием самых популярных активов проходят без малейших задержек.
  4. Выполняют функцию притяжения на рынок немалого количества новых покупателей и продавцов в счет повышения спроса на активы в наличии искусственным путем.
  5. Поднимают общий уровень конкуренции на биржах, что позволяет выставлять рыночные цены с наибольшей точностью.
  6. Устранение существующих перепадов в ценовой политике на биржах и обеспечение общей стабильности spekulyant-6
    рынка.
  7. Увеличение спроса на фьючерсные контракты, благодаря тому, что они покупают их по заниженным ценам или понижают спрос, если совершают сделки по завышенным ценам.

В чем разница между спекулянтом и инвестором

Понятия спекулянтов и инвесторов часто путают между собой, потому что задача последних часто сходится с задачей первых: зарабатывать на росте цены купленных активов. При чем сам вид товара не особо интересен как одному, так и другому. Однако разница между ними все же наблюдается, и состоит она в:

  1. Том, что спекулянт может получить прибыль как исходя из поднятия, так и исходя из понижения ценовой политики. Инвестор способен играть только на повышение.
  2. Спекулянты проводят до десяти разных операций за сутки, инвестор же ориентируется на приобретение выгоды из долгосрочной перспективы.
  3. Спекулянты во время проведения операции могут обладать минимальным капиталом, в то время, как инвесторами, как правило, выступают люди с большим объемом денег.
  4. Спекулянты покупают активы и редко следят за действиями эмитента. Инвестора после покупок ценных бумаг обычно пристально следят за ходом изменений экономических показателей компаний.

Сделки спекулянтов

Спекулянт проводит свою сделку с помощью двух способов:

  1. Вручную.
  2. Используя специальную программу-робота.

На данный момент на биржах фактически все виды сделок можно совершить с использованием электронных систем. Основным инструментом участников биржи является торговый терминал. Причем как для покупки, так и для продажи бумаг можно подать интернет-заявку. Все расчеты проводят автоматически и абсолютно анонимны. Непосредственно заявки могут быть поданы вручную или с помощью электронного робота. Если приказ подан с помощью роботов, то его программируют учитывая отработанную систему торговли.

Чтобы провести успешную спекуляцию, игроку необходимо постоянно анализировать состояние рыночной системы, изучать те, что уже существуют и создавать новые финансовые системы. Эта деятельность чревата рисками, которые в случае успеха довольно просто перекрыть полученным уровнем доходов.

Практика биржевых спекуляций

Начнем с того что в отличие от инвестора, который принимает собственные решения на основании оценочной стоимости компании, спекулянт, как правило, действует только лишь на основании колебании рыночной цены. Биржевой спекулянт, возможно, совершает несколько сделок за день и зарабатывает на этом, потому что спекуляции — это рынок профессионалов. В то же время очень не хотелось бы формировать впечатление, что биржевые спекуляции — это зло, от коего нужно себя уберечь, во что бы то ни стало. Здесь предельно объективно указана десятка веских причин в пользу спекуляций и десять против. И еще несколько комментариев по поводу спекулятивных операций.

Десять причин ПРОТИВ биржевых спекуляций

  • Это рискованно. Можно свободно лишиться того, что было предварительно заработано.
  • Это отваживает от регулярного и планомерного труда. Вы серьезно зацикливаетесь на состоянии рынка и личном его восприятии. Несмотря на то, что прямые операции не забирают много времени, спекуляции как таковые предполагают абсолютную вовлеченность в процесс. Вы как будто продвигаетесь совместно с рынком. Возникает ощущение, что вы сливаетесь с рынком. Это очень хорошо для ваших спекуляций, но плохо для жизни — потому что все прочее остается за бортом.
  • Со стороны это может выглядеть как нервозная работа и негативно воздействовать на собственные личные отношения.
  • Возможные партнеры по работе или бизнесу с высокий долей достоверности будут видеть в вас элемент неустойчивости даже преднамеренно избегать солидных общих проектов. Подобная тенденция, возможно, будет наблюдаться и в личных отношениях.
  • Длительная практика спекуляций разрушительна для человеческой персоны. В отличие от инвестора, каковой делает вложение средств в компании, востребованные и удовлетворяющие надобности общества, спекуляции сводятся к соревнованию. Вы пытаетесь обставить менее везучих оппонентов, хуже осведомленных, чересчур привязанных к деньгам, имеющих более слабые нервы. Но в любом случае пытаетесь обыграть их. Вы не привносите полезной лепты в развитие общества.
  • Совершенствуясь как спекулянт, вы не развиваетесь как специалист в других областях. И что вы изречете своему будущему работодателю о своих собственных навыках: отменно спекулирую?
  • Вам доведется излишне беспокоиться о своем здоровье. В противном случае вы скоро истощите ресурсы своего организма от неизменных и непомерных перегрузок.
  • Статистика обнаруживает, что самыми богатыми людьми становятся решительно не спекулянты, несмотря на выделяющиеся разовые заработки, встречающиеся собственно при совершающихся спекуляций.
  • Благосостояние человека обусловливаться не только лишь заработанными деньгами, но и способностью, верно распределить, приумножать и использовать существующие ресурсы. И ВОТ тут у спекулянтов все еще менее успешно. В данном смысле стремление к спекуляциям можно рассматривать как диагноз.
  • Не вытерпев нагрузок, спекулянты ломаются.
Читайте также:  Работа по совместительству - особенности, отпуск и договор

Тем не менее, отговаривать от спекуляций выглядело бы как неискренний маневр. Значительная часть юности отдельной части людей прошла в биржевой яме, и совсем не за выполнением сторонних приказов. Были, конечно, и высокие арбитражные объемы. Но самые быстрые деньги и впечатляющие результаты получаются именно на спекуляциях. Поэтому здесь приведены десять основных принципов в пользу спекуляций.

Десять причин ЗА биржевые спекуляции

  • Во-первых, это — один из немногих способов мгновенно заработать. И профессиональные спекулянты зарабатывают здесь стабильно.
  • Биржевые спекуляции — это стадия стремительного развития до определенного уровня для вас как личности.
  • Это жесткое и действенное обучение, позволяющее добиться многих из практических навыков за весьма короткий срок. Необыкновенная сфера профессиональных занятий вынуждает обучаться весьма корректно, стремительно и разнопланово.
  • Это способ выработать способность независимо думать и определяться с правильными решениями.
  • Спекуляции на биржах жестко обучают не привязываться к материальным благам и деньгам. Деньги здесь превращаются в фишки. В противоположном случае спекулянт, возможно, просто получит разрыв сердца из-за сильных колебаний процессов на рынке.
  • Спекуляции — это одна из возможностей дать организму некоторую эмоциональную нагрузку, если организму действительно это нужно. Практически игра на финансовых рынках подчас выражается менее опасными способами получать некоторую толику адреналина. В тех случаях, когда, вы все равно будете отыскивать эмоциональное напряжение, не обращаясь к спекуляциям. Например, делать игру на скачках, или профессионально заниматься автогонками, или обрезать горными лыжами наст на белоснежных склонах, кататься на которых службами безопасности строжайше запрещено. И даже если у вас получится оставаться при этом в живых, то вас могут поймать и переломать лыжи (а быть может, и не только их) и занесут вас в черные списки (перестанут пускать на подъемник).
  • Это не плохой способ выработать интуицию. Через время, которое затрачивалось для работы на биржах, вырабатывается способность заранее узнавать о многих скрытых аспектах.
  • Это не плохой способ получше познать себя и расширить горизонты собственного я.
  • Спекуляции формируют способность сопротивляться стрессу и принимать решения в узких временных рамках.
  • И, в конце концов, это просто очень увлекательно! Если отговорить вас от спекуляций невозможно, то хотя бы не повторяйте чужих ошибок. Далее в виде некоторого руководства идут рекомендации, соблюдение которых весьма позитивно отразится на результате вашей спекулятивной деятельности, а также последовательность действий, некоторых выдающихся спекулянтов которые позволят обрести некоторую финансовую независимость.

Спекуляция в экономике: примеры

1. Получение прибыли (или убытка) от разницы между ценами покупки и продажи. При этом не предполагается каких-либо действий с объектом спекуляции. Разница цен может возникать на разных рынках в одно и то же время (арбитраж в пространстве) или на одном и том же рынке в разное время (арбитраж во времени).

2. Покупка и продажа акций, облигаций, сырья, валюты, коллекционных предметов, недвижимости, производных ценных бумаг или других ценностей для получения выгоды от изменения их стоимости во времени. Не является спекуляцией покупка тех же объектов для личных или производственных целей, а также для иного получения прибыли, например, через дивиденды или с использованием механизмов принятия решений в свою пользу (инсайдерский интерес), а также операции, направленные на хеджирование ценовых рисков или процентный арбитраж. Однако определить это можно только по внутренним целям торговца, и очень часто все эти сделки считаются спекулятивными.

3. Скупка на закрытых рынках и перепродажа на открытых рынках дефицитных товаров в условиях каких-либо ограничений свободы торговли (например, во время войны, блокады, эмбарго или стихийных бедствий) либо объективной ограниченности ресурса (билеты на спортивные соревнования, концерты, спектакли и т.п.). Такая деятельность иногда административно или уголовно наказуема, в том числе и в странах с рыночной экономикой, и в связи с этим является частью «теневой экономики».
В Советской России и СССР спекуляция, определяемая как скупка и перепродажа с целью наживы, в зависимости от объёма операций была административно или уголовно наказуемой.

Спекуляция в СССР

В СССР спекуляция считалась вариантом нетрудовых доходов и являлась уголовным преступлением.
Согласно статьи 154 «Спекуляция» УК РСФСР от 27.10.1960 г.:

Спекуляция, то есть скупка и перепродажа товаров или иных предметов с целью наживы, — наказывается лишением свободы на срок до двух лет с конфискацией имущества или без таковой, или исправительными работами на срок до одного года, или штрафом до трехсот рублей.

Спекуляция в виде промысла или в крупных размерах — наказывается лишением свободы на срок от двух до семи лет с конфискацией имущества.

Мелкая спекуляция, совершенная повторно, — наказывается исправительными работами на срок до одного года или штрафом до двухсот рублей с конфискацией предметов спекуляции.

Источники

  • https://utmagazine.ru/posts/8207-spekulyaciya
  • https://biznes-prost.ru/spekulyant.html
  • http://FinFact.org/trading/spekulyatsii-i-spekulyanty/
  • http://WhatisMoney.ru/speculation/

[свернуть]
Помогла статья? Оцените её
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...