Что такое облигация простыми словами, понятие, виды

Различия между облигациями и акциями

Лучший способ рассказать о том, что такое облигация, простыми словами — провести параллель с другими ценными бумагами. Сделаем это на примере акций.

Акции позволяют приобрести часть бизнеса со всеми вытекающими для инвестора правами. Облигации работают иначе — аналогично банковскому депозиту. То есть, приобретая облигации, вы просто одалживаете эмитенту деньги — приблизительно на тех же условиях, как при открытии депозитного счета в банке.

В отличие от акций, по которым решение о выплате дивидендов всегда остается на усмотрении владельца бизнеса, будущая доходность по облигациям фиксирована и определена заранее. Кроме того, выпуская облигацию, эмитент в обязательном порядке указывает срок ее погашения – дату, когда компания или государство выкупит ценную бумагу у инвестора за ее номинальную стоимость. Если деньги не выплачены в срок, инвестор вправе подать на эмитента в суд.

В случае ликвидации компании-эмитента имущественные права владельцев облигаций удовлетворяются в первую очередь. В этом – их серьезное преимущество перед теми, кто вкладывает деньги в акции.

Характеристики облигаций

Разберем, что такое облигация:

• Номинальная стоимость. Номинал большинства облигаций, которые обращаются на биржах России, — 1000 рублей.

• Купон — процентный платеж по ценной бумаге. Размер купона — это определенный процент от номинала. Как правило, эта цифра известна инвестору заранее.

• Рыночная цена. В отличие от номинальной, рыночная стоимость зависит от множества факторов, а потому постоянно меняется. Также рыночная стоимость котируется в процентах от номинала, причем может быть как выше него, так и ниже. Рыночная цена конкретной облигации определяется в процессе торгов. Именно ее называют «чистой ценой облигации».

• Амортизация — выплата задолженности по облигациям частями — позволяет заемщику не изыскивать в день погашения большую сумму денег, а возвращать долг посредством регулярных платежей.

Отличительные признаки

Облигации относятся к категории долговых ценных бумаг. Обладание ими свидетельствует о наличии непогашенного долга у лица, выпустившего финансовый документ, перед ее настоящим владельцем (кредитором). Кроме того, они имеют следующие характерные признаки:

  1. В отличие от акций, где выплата дивидендов не является обязательной и зависит от финансовой состоятельности компании, выплата процентов по облигациям для эмитента строго регламентирована. Ее размер и периодичность определяется исходя из номинальной стоимости ценной бумаги. Поэтому доходность облигации никак не привязана к результатам хозяйственной деятельности компании и не зависит от объема ее прибыли. Исключение составляет лишь особая разновидность — доходные облигации. В случае невыполнения долгового обязательства кредиторы могут потребовать восстановить справедливость в судебном порядке.
  2. Наличие срока обращения. Он устанавливается эмитентом во время выпуска. После истечения оговоренного времени ценные бумаги выкупаются обратно. Как правило, срок действия устанавливается в пределах от нескольких месяцев до нескольких лет.
  3. Владельцы облигаций относятся к категории кредиторов и имеют первоочередное право на возмещение убытков в случае ликвидации предприятия-эмитента. В отличие от них, акционеры могут рассчитывать на компенсацию только после погашения всех обязательств.
  4. Приобретение обязательства не дает право на участие в управлении предприятием.
  5. Имеют достаточно высокую степень надежности, сравнимую с банковским депозитом. Реализуя их на вторичном рынке, кредитор имеет возможность самостоятельно определять срок возврата капиталовложений. В отдельных случаях даже можно получить прибыль, если продать ценные бумаги по выгодной цене.

Виды облигаций

Отвечая на вопрос, что такое облигация, следует помнить об особенностях этой ценной бумаги, которые зависят от ее разновидности. Принято выделять следующие виды облигаций:

  1. По виду эмитента: государственные (эмитент — государство в лице Министерства финансов); муниципальные (эмитент — местные власти); корпоративные (эмитент — предприятия).
  1. По сроку действия: краткосрочные (от 2-3 месяцев до года); среднесрочные (от 1 до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет).что такое облигация простыми словами
  1. По характеру обеспечения: обеспеченные (закладные) — выплаты по таким облигациям гарантируются активами эмитента (имущество, ценные бумаги). В случае финансовой несостоятельности активы могут быть реализованы в счет погашения долга. Это повышает их привлекательность и обеспечивает приемлемый спрос; необеспеченные — не имеют гарантий со стороны активов, поэтому их обеспечение основано исключительно на платежеспособности эмитента.
  1. По степени конвертируемости: конвертируемые — способны обмениваться на равное количество иных ценных бумаг, прежде всего акций; неконвертируемые — лишены возможности конвертации в другие финансовые инструменты.

Цели выпуска

Причины выпуска этих ценных бумаг напрямую связаны с интересами эмитента. Предприятия привлекают дополнительные денежные средства на развитие бизнеса и чаще вкладывают их в те сферы производства, прибыль от которых может покрыть проценты по облигациям. Центробанк таким образом пытается «связать» свободные финансы коммерческих банков с целью противодействия инфляции. Государство за счет выпуска долговых ценных бумаг рассчитывает покрыть образовавшийся бюджетный дефицит.

Читайте также:  Что такое инфляция — простым языком

Преимущества и недостатки облигаций

Отвечая на вопрос «что такое облигация простыми словами?» нужно отметить, что данные ценные бумаги можно назвать важным финансовым инструментом, с помощью которого эмитент и кредитор решают насущные экономические задачи. Однако они не идеальны, поэтому имеют как достоинства, так и недостатки.

облигация что это

Достоинства:

  1. Возможность с высокой долей вероятности спрогнозировать доходность инвестирования.
  2. Высокая степень гарантии капиталовложений.

Недостатки:

  1. Более низкая доходность по сравнению с акциями.
  2. Наличие кредитных и рыночных рисков. Первый напрямую связан с эмитентом, который в силу экономических затруднений может не выплатить долг и проценты. Второй определяется рыночной конъюнктурой и ростом уровня процентных ставок, что способствует снижению стоимости облигаций.

Что такое облигации простыми словами

Фактически, облигация – это та же долговая расписка. Когда государство, местные органы власти или юридическое лицо выпускает облигации, оно пытается занять деньги на определенные цели. При этом, для погашения облигаций, необходимо не только вернуть долг, но и выплатить процент. Компании используют выпуск облигаций наряду с выпуском акций для привлечения инвестиций извне.

К облигациям (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — расписка) относятся долговые ценные бумаги, которые регулируют взаимоотношение между кредитором и заемщиком.

Так что же такое облигации на сегодняшний день?

В первую очередь стоит отметить, что большинство ценных бумаг перешло от бумажной формы к бездокументарной. Как и акции, облигации нельзя потрогать или положить под подушку. Время роскошных расписных бумаг с вензелями и яркими орнаментами канули в лету. После покупки облигаций на рынке делается соответствующая запись и единственное, что может увидеть держатель, это строку со своим именем и количество приобретенных активов. Несмотря на внешний аскетизм, этот инструмент фондового рынка представляет собой крайне интересный инструмент  для инвестиций.

Ниже речь пойдет об облигациях и еврооблигациях.

Что такое облигации – определение:

Облигация – это займ, которым физическое или юридическое лицо кредитует эмитента облигации, получая при этом процентные выплаты от суммы этого займа (имеются исключения).

Видео: что такое облигации

Чтобы понять что такое облигации, нужно понять их виды, устройство и условия. Облигации имеют отличительные параметры по которым их можно сравнивать и оценивать выгоду. Зная эти параметры, инвестор сможет принимать более правильные решения. Приобретая облигацию, нужно понимать механику ее работы. Эта ценная бумага обладает рядом особенностей.

  • Цена. Облигация обладает рыночной ценой, точно также как и акция, например. Можно проводить сделки купли и продажи облигаций, зарабатывая только на разнице цен. Однако это не слишком прибыльное занятие, так как рыночная цена зависит от номинала облигации и всегда неустанно стремится к нему, исключая длинные трендовые движения.
  • Номинал. Эта величина, которую определят эмитент. Грубо говоря, это ценник облигации, по которому в конце срока действия облигация будет выкуплена у держателя. Если не происходит форс-мажорных обстоятельств, держатель без проблем получает полную стоимость номинала. Кроме номинала, держатель облигации может рассчитывать на получение купонных выплат по облигации.
  • Купон.Торговля облигациями
    Это отчисления эмитента, которые он направляет держателям своих облигаций в качестве процентов за кредит. Их величина, как правило, зависит от уровня надежности эмитента. Облигации ГАЗПРОМа или Сбербанка выплачивают низкий купонный доход (1-6%). В свою очередь, банки и организации, находящиеся на грани банкротства, объявляют заоблачные купоны, чтобы хоть как-то привлечь денежные средства (30-40%).
  • Риски. Облигации не включены в систему страхования АСВ, поэтому необходимо с особой тщательностью подходить к выбору эмитента и соотносить прибыль и возможный риск дефолта.
  • Дефолт. Это самый страшный сон любого держателя облигаций. При объявленном дефолте эмитент не только прекращает выплаты по купонам, но и отказывается от выкупа номинала в конце срока обращения. Связано это с системными и необратимыми проблемами внутри организации, вследствие чего фактически происходит банкротство. При такой ситуации получить вложенные средства обратно практически нереально, поскольку рыночная цена такого актива неминуемо окажется на самом дне ценового графика. Обычн
    о инвесторы активно следят за финансовым здоровьем своего эмитента и заранее начинают распродажи облигаций, обрушивая рыночную цену. На этом могут выигрывать высокорискованные игроки, которые скупают почти обесценившиеся бумаги, выплаты по которым неожиданно не прекращаются, а эмитент  внезапно выходит из кризисной ситуации, продолжая выполнять свои долговые обязательства.
  • Сроки обращения. Каждый выпуск облигаций обладает конкретным сроком погашения, когда держателю будет уплачен номинал. Чем дальше находится дата выплат номинала, тем выше будут купонные выплаты. Например, если взять облигации ГАЗПРОМа с датой погашения в 2018 и в 2028 году, то можно увидеть, что облигации 2018-го года приносят 5-6%, а 2028-го имеют выплаты в размере 8-9%.

Облигации Федерального займа

Все современные облигации можно разделить на два типа:

  • Государственные.
  • Корпоративные.

Первый тип является приемником пресловутых ГКО, которые до сих пор помнят современники Гайдаровских реформ и прочих афер времен девяностых. Однако, в отличие от своих предшественников, облигации федерального займа стабильно выплачивают купоны и пока что не имеют проблем с выплатами. Как многие читатели уже догадались, эмитентом в этом случае выступает Российская Федерация.

Отказ от выплат по облигациям федерального займа может означать только дефолт самого государства.

Читайте также:  Понятие первичной документации в бухгалтерии

Традиционно эти бумаги считаются самыми ликвидными и надежными. Купонные выплаты не высоки и редко превышают 4-5%, но инвесторы готовы смириться с низкой доходностью, взамен получив активы, защищенные суверенным рейтингом нашей страны.

Отдельно стоит упомянуть налоговые льготы, которые позволяют не уплачивать НДФЛ с начисляемого купона. Однако доход, полученный на разнице купли и продажи облигаций федерального займа (купил дешевле, а продал дороже) облагается налогом аналогично с обычными операциями на фондовом рынке (13% для физических лиц). В корпоративных облигациях под НДФЛ попадает и купон, и прибыль от продажи самих бумаг. Кроме того, не все предприятия могут похвастаться хорошей репутацией. Единственный способ таких эмитентов привлечь внимание к своим облигациям это высокие процентные ставки.

Посмотрите познавательное видео про облигации Федерального займа:

Что такое Еврооблигации

Кроме обычных, номинированных в рублях облигаций, существуют еще и еврооблигации.

Здесь нет никакой привязки к самой валюте ЕС, просто так принято называть облигации, которые номинированы в валюте отличной от той, которая обращается на родине эмитента.

Сами они номинированы в валюте и выплаты по ним также идут в валюте (доллары США, Евро, Франк и многие другие). Традиционно такие облигации вызывают более высокий интерес со стороны инвесторов, нежели рублевые активы.

Поклонники еврооблигаций, купившие их несколько лет назад, на текущий момент пару раз удвоили свои сбережения в связи с катастрофической девальвацией рубля.

С другой стороны, такие инвесторы несут дополнительные риски, поскольку они чувствительны к падению доллара и укреплению рубля. Тем не менее, свой валютный риск можно хэджировать, например, продав фьючерс на долларрубль (Si) на сумму депо по евробондам. В такой ситуации прибыль по портфелю будет формироваться исключительно за счет купонных выплат.

Полезные статьи:

  • Как и сколько можно заработать на облигациях
  • Акции Morgan Stanley – цена онлайн, дивиденды и аналитика
  • Что такое ОФЗ (Облигации Федерального Займа) в примерах
  • Полезный FAQ по облигациям
  • Суть облигаций простыми словами

Как и с рублевыми облигациями, существуют корпоративныееврооблигации (ЛУКОЙЛ, ВТБ, ГАЗПРОМ) и государственные (Россия-хх). Проценты купонных выплат на рынке евробондов ниже среднестатистических ставок обычных облигаций, что повторяет ситуацию с процентными банковскими вкладами.

В целом, на текущий момент облигации являются недооцененными активами со стороны обычных физических лиц.

Работа с облигациями выгодна и удобна инвесторам, работающим в кратко- и среднесрочной перспективе с минимальной прибылью, но гарантиями ее получения. Самым опасным для облигаций является недостаток ликвидности.

Опрос: Хотели бы вы купить облигации?

  • Пока интересуюсь
  • Только на сроки до 3-х лет
  • Да, они приносят стабильную прибыль
  • Я уже владею облигациями
  • Нет, предпочитаю более доходные инструменты
  • Да, это надежное вложение
  • Я бы купил десятилетние облигации
  • Добавить свой ответ

Результаты Poll Options are limited because JavaScript is disabled in your browser.

Кто выпускает облигации

  • Органы власти для привлечения финансовых средств;
  • Компании и корпорации, не желающие размывать капитал;
  • Для привлечения денег в условиях неважной экономической конъюнктуры;

 

Что такое облигации?

Облигации — это фактически долговые расписки. Их выпускает эмитент — компания (или государство, оно тоже может быть эмитентом), которой нужны деньги.

Люди покупают облигации и таким образом дают свои деньги взаймы этой компании, рассчитывая получить определенный доход. Полная сумма, сроки и размер выплат этого дохода (если планируется несколько платежей), как правило, известны при покупке. Возможность заранее оценить свою выгоду — это то, чем облигация отличается от других ценных бумаг.

В установленный срок происходит погашение облигаций, то есть эмитент выплачивает их владельцам номинальную стоимость, указанную на самих облигациях.

Основной риск для инвестора — банкротство компании-эмитента. В этом случае он может потерять вложенные деньги: в отличие от депозитов они не защищены системой страхования вкладов.

Какие бывают виды облигаций?

chto_takoe_obligatsii_02.jpg

Облигации различаются по нескольким параметрам.

По форме выплаты дохода:

  • процентные (купонные) облигации — по ним вы получите проценты от номинальной стоимости. По некоторым облигациям бывает только одна выплата, по другим — несколько. Выплату процентов называют погашением купона. Такое название сохранилось со времен, когда облигации были бумажными: к ним крепились купоны на выплаты, которые отрывали в момент погашения. Чаще всего купонные облигации бывают с фиксированной процентной ставкой, то есть вы знаете заранее размеры выплат. Но бывают и c плавающей процентной ставкой — выплаты меняются, потому что привязаны к макроэкономическим показателям или ситуации на рынке ценных бумаг;

  • дисконтные облигации — при покупке стоят ниже номинальной стоимости, но погашаются по номинальной. Например, вы купили облигацию со скидкой — за 800 рублей, а когда ее срок действия закончился, получили за нее 1000 рублей — всю номинальную стоимость. Разница между ценой размещения и номинальной стоимостью и называется дисконтом.

По сроку погашения:

  • краткосрочные (срок погашения — менее года);

  • среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

  • долгосрочные (более 5 лет).

По валюте выпуска:

  • рублевые;

  • в валюте.

По эмитенту:

  • государственные (Российской Федерации и ее субъектов) — их выпускают, чтобы покрыть дефицит бюджета;

  • муниципальные — их выпускают органы местного самоуправления, как правило, чтобы профинансировать различные проекты;

  • корпоративные — их выпускают юридические лица для финансирования своей деятельности.

Частные компании могут размещать также особый вид облигаций — коммерческие. Но они распространяются адресно и по закрытой подписке, так что просто прийти на биржу и купить их невозможно.

По конвертируемости:

  • конвертируемые облигации — их можно обменять на другие ценные бумаги этого же эмитента, например на акции;

  • неконвертируемые облигации — обменять их на другие ценные бумаги нельзя.

По обеспеченности:

  • обеспеченные — самые надежные. Их владелец с большой вероятностью сохранит свои деньги. Сохранность вложений может обеспечивать, например, залог — недвижимость и оборудование компании, другие ценные бумаги. То есть в случае банкротства эмитента владелец облигации сможет получить этот залог — продать его и вернуть свои деньги. Второй вариант обеспечения — поручительство другой компании. Если эмитент обанкротится, эта компания возьмет обязательства по его облигациям на себя. Третий вариант — банковская, государственная или муниципальная гарантия. Это почти то же самое, что поручительство. В этом случае долги по облигациям возьмет на себя банк, местный или федеральный бюджет;

  • необеспеченные — менее надежные. Если компания обанкротится, владельцы облигаций будут ждать, пока завершится процедура банкротства и их претензии удовлетворят в общем порядке — вместе с другими кредиторами компании. Не факт, что удастся вернуть вложенные деньги полностью;

  • субординированные необеспеченные — самые рискованные. При банкротстве компании владелец таких облигаций может рассчитывать на возврат своих денег в самую последнюю очередь, после всех остальных кредиторов. Если после раздачи других долгов что-то вообще останется. Более того, даже если эмитент дошел не до банкротства, а только до санации, его субординированные облигации сразу же списываются в ноль. Никаких денег владельцы таких облигаций не получат.

Читайте также:  Расчёт, формулы сложных процентов в Excel + калькулятор

По способу обращения:

  • облигации со свободным обращением — нет никаких ограничений на покупку и продажу таких облигаций. Они могут свободно менять собственников: переходить от одних инвесторов к другим;

  • облигации с ограниченным обращением — покупка и продажа таких облигаций имеют ограничения. Например, владелец не может продавать облигации в течение какого-то времени. Или же эмитент устанавливает ограничения на цену облигаций — при продаже она не может быть больше или меньше какого-то лимита.

Какие налоги платит владелец облигаций?

chto_takoe_obligatsii_03.jpg

Подоходный налог в размере 13% придется заплатить с купонного дохода (его автоматически рассчитывает и удерживает эмитент или депозитарий) и с дохода от продажи облигаций (его удерживает брокер, если сделка проводилась через него).

Есть случаи, когда налог можно не платить:

  • если вы вложили деньги в облигации через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), то можете получить налоговый вычет;

  • если вы купили облигации федерального займа (ОФЗ), государственные краткосрочные облигации (ГКО) или облигации субъектов Федерации и муниципалитетов, то вам не нужно платить НДФЛ с купонного дохода;

  • с 2018 года купонный доход по корпоративным рублевым облигациям не облагается налогом, если он не превышает размера ключевой ставки Банка России плюс 5%. Если выплаты по купону выше, то налог нужно будет заплатить только с этой разницы (процент по купону минус ключевая ставка и минус 5%). Это правило действует для рублевых облигаций, выпущенных с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года.

С какими рисками может столкнуться владелец облигаций?

Инвестирование — всегда риск. При покупке облигаций вы столкнетесь со следующими опасностями.

  • Риск дефолта — риск, что компания-эмитент обанкротится и не сможет выполнить своих финансовых обязательств перед инвестором. Если вы приобрели обеспеченные облигации, этот риск вам не грозит — деньги все равно вернут.

  • Риск реструктуризации обязательств — риск, что изменятся условия по облигациям: срок погашения, размер купонного дохода, сроки и периодичность выплат. Такие решения может принять общее собрание владельцев облигаций по просьбе самого эмитента, если он понимает, что не может выполнить взятые обязательства.

  • Риск ликвидности — риск, что вы не сможете быстро продать свои облигации по справедливой цене, если захотите сделать это до момента погашения. Может случиться, что желающих купить ваши облигации будет мало или вообще не найдется. Чаще так бывает, если у компании-эмитента обнаружились финансовые проблемы или это просто никому не известная организация.

  • Процентный риск — риск, что среднерыночные ставки по аналогичным облигациям станут выше. Если ваши облигации имеют фиксированный процент ниже рыночного, вы в проигрыше — ваш доход окажется меньше, чем мог бы быть.

    Например, вы купили трехлетние облигации с доходностью 10% годовых. Спустя год среднерыночная доходность по похожим облигациям выросла с 10 до 12%. Получается, вы заработаете меньше других инвесторов, которые купят бумаги на новых условиях. А если вы захотите продать свои облигации досрочно, вам придется снизить цену ниже номинала. Только тогда ваши бумаги смогут заинтересовать другого инвестора.

    Этот риск тесно связан с движением ключевой ставки Банка России, от которой зависят и другие ставки на финансовом рынке. Регулятор уже несколько раз ее понижал и планирует снижать дальше. Поэтому процентный риск сейчас вряд ли реализуется.

  • Инфляционный риск — риск, что инфляция обгонит доходность по облигации. Получается, вы не приумножите ваш реальный капитал, а потеряете его часть. Ведь завтра вы сможете купить на него меньше, чем сегодня. Но за последние годы инфляция сильно снизилась, и Банк России теперь намерен удерживать ее на уровне 4%. Так что этот риск тоже минимален.

Как свести все риски к минимуму?

Стоит помнить, что минимальные риски, как правило, означают и минимальную доходность. Это рыночный закон.

chto_takoe_obligatsii_04.jpg

Самыми надежными можно считать государственные облигации, к примеру облигации федерального займа (ОФЗ), которые выпускает Министерство финансов. Их доходность невелика, хотя все же выше инфляции.

Следующими по надежности можно считать облигации крупнейших компаний с высоким кредитным рейтингом, например «ААА», и умеренной доходностью.

Можно рискнуть и вложить часть денег в более прибыльные ценные бумаги со средним рейтингом — на уровне «В». Но в таком случае обязательно учитывайте риски дефолта, реструктуризации задолженности и ликвидности.

Перед покупкой облигаций важно проверить, как идут дела у компании-эмитента. Посмотрите новости и изучите открытую финансовую и бухгалтерскую отчетность — эти данные есть на сайтах биржи и уполномоченных информационных агентств. Желательно следить за состоянием эмитента и после покупки ценных бумаг.

Плюсы и минусы облигаций

Плюсы:

  • доход по облигациям в среднем выше, чем по банковскому депозиту, и он обычно известен заранее. Или известны правила, по которым его можно рассчитать;

  • риски при покупке облигаций есть, но они меньше, чем при вложениях в акции и другие ценные бумаги;

  • стоимость облигаций обычно колеблется не так сильно, как цена других бумаг, и чаще всего их легко продать по цене, близкой к номиналу;

  • доход от некоторых видов облигаций не облагается налогом, а если инвестировать через ИИС, можно получить еще и налоговый вычет.

Источники

  • https://www.OpenTrainer.ru/articles/chto-takoe-obligatsii-i-kak-oni-rabotayut/
  • http://znatokdeneg.ru/terminologiya/prostymi-slovami-pro-obligacii.html
  • https://equity.today/chto-takoe-obligacii.html
  • https://fincult.info/articles/kak-investirovat/obligatsii-chto-eto-takoe-i-kak-na-nikh-zarabotat/

[свернуть]
Помогла статья? Оцените её
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд
Загрузка...